- Der Vermögensverwalter Invesco hat in Europa einen Bitcoin-Spot-ETN aufgelegt, der unter dem Ticker „BTIC“ an der Digitalbörse Xetra gehandelt wird.
- Das Unternehmen hatte vor kurzem seine Pläne aufgegeben, einen Bitcoin-Futures-ETF in den USA auf den Markt zu bringen, und begründete dies mit den Risiken des Contango-Bleed.
Invesco und Bitcoin Spot ETN in Europa
„Bei den meisten Gesprächen, die wir mit Kunden führen, geht es nicht wirklich um Bitcoin selbst, sondern eher um den Zugang zu Bitcoin und darum, wie man sich mit der Segregation und der Bewertung anfreunden kann. Eine der Stärken von ETPs ist die Möglichkeit des Zugangs.“
Laut Buxton zog das Unternehmen ein Bitcoin-Produkt auf Spot-Basis einem Produkt auf Futures-Basis vor. Grund dafür waren Bedenken hinsichtlich der synthetischen Liquidität und wie diese die Bewertung im Lauf der Zeit beeinflussen könnte. Außerdem sieht Buxton den physisch gesicherten Bitcoin als ein „beobachtbareres“ Produkt.
Dennoch hat die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC Bitcoin-Futures-ETFs stärker unter Druck gesetzt, als Spot-ETFs. Diese Entscheidung, so die SEC, diene dem Anlegerschutz.
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Im August beantragte Invesco einen Bitcoin-Futures-ETF, zog seinen Antrag jedoch nur wenige Stunden vor der Markteinführung des Produkts zurück. Wie ein leitender Angestellter erklärte, sieht das Unternehmen einen Futures-ETF aufgrund der Theorie des Contango-Bleed als risikoreicheren ETN an. Dies ist der Fall, wenn der Fonds eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung aufweist, da Futures-Kontrakte mit längerer Laufzeit zu höheren Preisen gehandelt werden als Kontrakte mit kürzerer Laufzeit.
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