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- El dominio de Bitcoin persiste mientras los inversores institucionales impulsan la demanda, retrasando una posible temporada de altcoins.
- Las altcoins necesitan capital fresco y estrategias independientes para competir mientras la trayectoria institucional de Bitcoin reconfigura el mercado.
El mercado de las criptomonedas atraviesa un momento peculiar en el que el dominio de Bitcoin perdura, lo que retrasa la tan esperada temporada de las altcoins (altseason).
Ki Young Ju, fundador y consejero delegado de CryptoQuant, ofreció un análisis de este fenómeno destacando los cambios en los patrones de flujo de capital del sector. A diferencia de ciclos anteriores, en los que predominaban los operadores minoristas, los inversores institucionales y los ETF al contado impulsan significativamente el actual auge del Bitcoin.
Why is altcoin season delayed?
Compared to the last cycle, the nature of capital flowing into #Bitcoin has shifted. The current Bitcoin rally is primarily driven by demand from institutional investors and spot ETFs.
Unlike crypto exchange users, institutional investors and ETF… pic.twitter.com/dpDBCF0BTo
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) November 27, 2024
La influencia institucional y la necesidad de independencia de las altcoin
Ki Young Ju afirma que normalmente los inversores institucionales y los compradores de ETF no rotan sus participaciones de Bitcoin a altcoins. Esto se debe a que la rotación de activos es menos práctica dadas sus actividades, en su mayoría fuera de las bolsas de criptomonedas.
Aclaró además que, aunque las grandes criptomonedas pueden atraer el interés institucional a través de ETF u otras plataformas de inversión, las pequeñas altcoins dependen de los usuarios de criptointercambios para generar su actividad de mercado. Actualmente por debajo de su máximo histórico, la capitalización de mercado de las altcoins indica la escasez de liquidez fresca procedente de nuevos usuarios de las bolsas.
Dicho de otro modo, «para que las altcoins alcancen un nuevo máximo histórico de capitalización bursátil, necesitarán una afluencia significativa de capital fresco a las criptobolsas»
Ki Young Ju subraya que los ETF, las instituciones y tal vez incluso los gobiernos -no los operadores minoristas- son los principales impulsores del desarrollo de Bitcoin, aunque su FOMO minorista pueda estar fomentando la actividad de los usuarios de las bolsas. También aconsejó a las nuevas empresas de altcoin que se concentraran en desarrollar formas autónomas de atraer dinero fresco en lugar de depender del impulso de Bitcoin.
Ki Young Ju señaló en un segundo tuit que parece dudoso que la supremacía de Bitcoin vaya a cambiar pronto. Mientras que las empresas de mediana y pequeña capitalización ganaron sólo un 10%, las altcoins de gran capitalización apenas lograron un aumento del 16% en un periodo de crecimiento del 37% en la capitalización bursátil de Bitcoin.
Las empresas de mediana y pequeña capitalización obtuvieron mejores resultados que el Bitcoin durante la manía del memecoin en abril. Esto pone de relieve lo difícil que les resulta a las altcoins desafiar la hegemonía de Bitcoin sin grandes cambios en el sentimiento del mercado o la entrada de efectivo.
Por otra parte, CNF informó anteriormente del creciente interés de los inversores por las altcoins a raíz de los tokens de inteligencia artificial y las meme-monedas.
Esto sugiere una posible altseason ya que ha reducido el dominio de BTC y ETH. Dado que las altcoins siguen estando un 35% por debajo de sus máximos históricos, el cambio actual del mercado ofrece oportunidades para una expansión significativa del sector de las altcoins.
