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- Los analistas de JP Morgan no creen que la aprobación del Bitcoin Exchange-Traded Fund pueda causar una gran revolución en la industria de las criptomonedas.
- Según ellos, la aprobación del ETF de Bitcoin en Canadá no logró atraer a varios grandes inversores institucionales.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. aún no ha aprobado su primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin tras rechazar las solicitudes de varias empresas, como Grayscale, Ark Invest, etc. Sin embargo, los principales actores del sector son muy optimistas en cuanto a que las cosas podrían cambiar con la solicitud de ETF de Bitcoin de BlackRock, y podrían redefinir todo el ecosistema. De las 576 solicitudes de ETF presentadas por BlackRock, la SEC ha aprobado 575 y rechazado sólo una. Esto pone las probabilidades a su favor. Curiosamente, JP Morgan ha restado importancia las predicciones de que la aprobación del ETF podría causar una revolución masiva en el mercado de criptomonedas.
El 18 de febrero de 2021, el primer ETF de Bitcoin del mundo fue aprobado por la Comisión de Valores de Ontario (OSC). Los analistas de JP Morgan dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou escribieron en un informe que esta medida innovadora no logró atraer a los inversores institucionales al ecosistema, por lo que la aprobación de la SEC no sería diferente.
Los ETF de bitcoin al contado [have]han existido durante algún tiempo fuera de EE.UU., en Canadá y Europa, pero no han logrado atraer un gran interés de los inversores… Los fondos de bitcoin en general, incluidos los basados en futuros y los respaldados físicamente, han atraído poco interés de los inversores desde el segundo trimestre de 2021, y tampoco se han beneficiado de las salidas de inversores de los ETF de oro durante el último año aproximadamente.
JP Morgan, sin embargo, reconoce la posibilidad de que BlackRock obtenga la aprobación teniendo en cuenta el hecho de que han abordado algunas de las preocupaciones anteriores. Fidelity Investments también ha vuelto a presentar una solicitud de ETF.
JP Morgan explica el ETF de Bitcoin y el ETF del futuro, respuesta de la SEC sobre el ETF de BlackRock
Recientemente, la SEC informó a las bolsas, incluidas Nasdaq y Cboe Global Markets, que presentaron solicitudes en nombre de estas empresas, de que sus solicitudes carecen de claridad y, por tanto, son insuficientes. Sui Chung, director ejecutivo de CF Benchmarks, explicó que la SEC necesita más detalles descriptivos en torno a la disposición propuesta para emitir un juicio.
En cuanto a los ETF de Bitcoin respaldados físicamente y los fondos basados en futuros, JP Morgan explicó que las ventajas del primero sobre el otro son marginales. Se dice que los ETF al contado ofrecen una forma más directa y segura de obtener exposición a Bitcoin. El informe también reveló que los ETF al contado podrían provocar el desplazamiento de la actividad comercial y la liquidez del mercado de futuros de Bitcoin del país. En concreto, los ETF de Bitcoin al contado podrían sustituir a los ETF basados en futuros.
Es más probable que los ETF al contado reflejen la oferta y la demanda en tiempo real que los ETF basados en futuros, y su aprobación en Estados Unidos aportaría más liquidez y mejoraría la transparencia de precios en los mercados al contado de bitcoin.
En 2021, el analista principal de ETF de Bloomberg Eric Balchunas afirmó que los ETF de Bitcoin serían sólo un catalizador menor, mientras que un ETF respaldado físicamente sería un catalizador importante para la revolución del sector. Observó que a muchos inversores y asesores no les gustan los derivados. Otros informes también sugieren que el ETF de Bitcoin puede tener un impacto mínimo, ya que la mayoría de los inversores ya han adquirido exposición a las criptomonedas a través de otros productos o poseen los activos directamente. A lo largo de los años, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), por ejemplo, ha sido capaz de dar exposición cripto a los inversores institucionales.
En cualquier caso, el precio del Bitcoin puede registrar una subida masiva cuando se apruebe el primer ETF. Al cierre de esta edición, el Bitcoin cotizaba a 30.286,53 dólares.
