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- Los tokens de los protocolos principales del sector DeFi en el Ethereum se han ido concentrando en las direcciones de una cantidad limitada de ballenas.
- Los niveles de concentración del suministro podría ser un detonante para que el Ethereum alcance nuevos máximos históricos de precios.
El sector DeFi en el Ethereum ha tenido meses complicados debido al aumento en la volatilidad del mercado. Sin embargo, se ha ido recuperando durante mayo y junio y ha logrado alcanzar nuevamente el billón de dólares asegurado en sus distintos protocolos. El suministro de los tokens de estos protocolos, por otro lado, muestra un alto nivel de centralización.
De acuerdo con datos de la plataforma Nyctale, el suministro de los tokens principales del sector DeFi están distribuidos y acumulados en unas pocas direcciones. Lo anterior incluye a Chainlink, MakerDAO, Ox Protocol, Kyber, Bancor.
Como se puede en la gráfica de abajo el token LINK ha ido disminuyendo en el número de direcciones que lo mantienen. A finales del 2017, alrededor del 35% de direcciones mantenían a LINK, pero esta cifra ha ido disminuyendo al ir incrementando su nivel de concentración. A pesar de que estos niveles se mantuvieron relativamente iguales durante el 2018 hasta finales del 2019 cuando se puede ver un incremento en la acumulación de LINK, después de ver un ascenso en las direcciones que mantenían al token. Al momento de publicación 90% del suministro del LINK es mantenido en el 10% de direcciones de inversores.
Por otro lado, el token de la red Kyber se mantuvo entre 20% y 30% de direcciones en sus inicios, pero incrementó sus niveles de concentración a inicios del 2018. Después de una leve subida en ese periodo, como se puede ver en la gráfica de abajo, el porcentaje de direcciones que ha mantenido Kyber ha sido constamente bajo desde mayo del 2018. El token es mantenido por entre 5% y 8% de direcciones, indicando que ha permanecido concentrado en pocas direcciones durante casi toda su historia.
El resto de los tokens muestran tendencias parecidas. Hay un nivel de concentración que varia durante el 2017 y 2018, pero que en abril del 2019 se mantiene constante con tendencia a incrementarse. Sin embargo, el token de MakerDAO (MKR) es el que presenta los niveles de concentración más elevados. Incluso desde su lanzamiento, el token estuvo ligeramente por encima del 5% de las direcciones que lo mantenían y en enero del 2018 hasta la actualidad solo ha incrementado su porcentaje de direcciones que lo mantienen en marzo del 2020. Probablemente como resultado del «jueves negro», el mal desempeño de varios protocolos DeFi y el incremento en la emisión del token MKR para mantener.
Sector DeFi de Ethereum se beneficia de aumento de precios
Lo anterior muestra que el sector DeFi ha incrementado sus niveles de centralización y que las ballenas tienen una alta participación en el mercado. Al mismo tiempo muestran que mientras las ballenas mantengan estos niveles de concentración, existen menos tokens disponibles para su venta en el mercado y el precio recibe menos presión de venta. Si la tendencia se mantiene podría haber un rally en el corto plazo, especialmente para el token de Chainlink.
Como se ha mencionado, el sector DeFi se ha ido recuperando durante abril, mayo y junio. Como se puede ver en la gráfica de abajo, el sector DeFi en Ethereum tuvo una caída importante durante marzo. Afectado por el desplome del mercado de las criptomonedas, causado por la pandemia coronavirus (Covid-19), el precio del Ethereum cayó desde sus máximos anuales por encima de los $200 hasta los $109 en menos de 24 horas.
Desde entonces, el precio del ETH se recuperó y se ubicó como una de las criptomonedas más apreciadas durante mayo. Principalmente impulsada por la expectativa del lanzamiento de la fase 0 del Ethereum 2.0, el precio del ETH alcanzó los niveles en los que se encontraba antes de la caída y se ubica en $242, al momento de publicación. Esto ha llevado a un incremento en la actividad especulativa en el sector DeFi y al incremento en su valor total, como se puede ver a continuación.
