Золото или биткоин? С этим ETPвы можете получить и то, и другое

  • В Европе запущен первый биржевой продукт, объединяющий золото и биткойн, который сочетает в себе стабильность золота и выгоду биткойна.
  • Хотя компания, стоящая за этим продуктом, называет его объединением лучшего из двух миров, некоторые эксперты ставят под сомнение разумность этой идеи и утверждают, что она, скорее всего, быстро сойдет на нет.

Золото против биткойна — это одно из самых ожесточенных противостояний в мире инвестиций: сторонники золота утверждают, что BTC — это мимолетное увлечение, а биткойнеры заявляют, что BTC — это цифровое золото. Однако теперь вы можете получить их оба вместе с помощью первого в Европе биржевого продукта, торгуемого на основе BTC-золота (ETP).

ByteTree Asset Management запустила 21Shares ByteTree Bold Index ETP, который торгуется на фондовой бирже SIX в Швейцарии под тикерным символом BOLD. В ближайшие недели компания рассчитывает вывести ETP на биржу Германии.

Чарли Моррис, главный инвестиционный директор ByteTree, прокомментировал:

Мы делаем биткоин приемлемым активом и вводим золото в 21 век.

По словам Морриса, который ранее занимал руководящий пост в HSBC, такая стратегия ребалансировки позволила бы повысить доходность на 7-8 процентных пунктов за последний год, как показало бэктестирование.

ByteTree будет ежемесячно ребалансировать фонд на основе 360-дневной исторической волатильности. Менее волатильный актив получит больший вес, так как компания пытается максимизировать доходность с учетом риска. По сути, поскольку BTC гораздо более волатилен, чем золото, драгоценный металл будет доминировать в фонде. В ходе бэктестинга доминирование золота достигало 90 процентов, начиная с 2016 года.

Column chart of Based on backtested data (%) showing Historical weightings

Моррис прокомментировал:

Меня поразило, что биткоин и золото всегда были контрцикличны. Для меня очевидно, что биткоин всегда коррелировал с фондовым рынком или с рисковыми активами в целом.

Эксперт ETF: Нам не нужен золотой/биткоин ETP, он скоро исчезнет

Моррис говорит, что если бы инвестор вложил свои деньги в золото-биткойн ETOP, он превзошел бы восемь из десяти крупнейших акций США. Berkshire Hathaway и Jonson & Johnson были единственными, кто показал лучшие результаты.

Начиная с 2014 года, худшим годом для ETOP был 2018 год, когда он потерял 12,7 процента. Для сравнения, BTC в том году потерял более 70 процентов.

Line chart of Rebased returns vs equities showing BOLD claims

Моррис также рассказал, что ни один кастодиан не захотел принять эти два актива вместе, и им пришлось разделить их на две части — золото в JPMorgan и BTC в Copper.

Кеннет Ламонт, старший аналитик по пассивным стратегиям компании Morningstar, однако, не впечатлен, задаваясь вопросом, зачем кому-то инвестировать в эти два актива одновременно.

Он сказал Financial Times: «Что касается золота, то можно сказать, что оно волатильно, но обычно оно волатильно тогда, когда вы этого хотите. Вы хотите, чтобы оно взлетело во время кризиса».

Он добавил:

…Если вам не нужна волатильность биткоина, то, возможно, вам не стоит заниматься биткоином. В некотором смысле, вы покупаете его ради волатильности. В этих классах активов волатильность не обязательно является врагом. Я не уверен, что это разумный подход.

Ламонт считает, что ЭТП не будет пользоваться успехом у инвесторов и вымрет в недалеком будущем.

About Author

Steve has been a blockchain writer for four years, and a crypto enthusiast for even longer. He is most excited by the application of blockchain to solve the challenges facing developing nations.

Comments are closed.