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JP Morgan: Bitcoin negocia 25% abaixo do preço intrínseco depois de reduzir pela metade

  • O relatório do JP Morgan revela que o preço intrínseco da Bitcoin está 25% abaixo de onde ela deve ficar. Este valor é calculado a partir do custo médio de mineração de 1 BTC.
  • O JP Morgan conclui que a comunidade mineira já reagiu à redução pela metade e à diminuição da rentabilidade no setor de mineração.

O relatório de 22 de maio do JP Morgan revela pontos-chave sobre o estado do mercado e do setor de mineração após a redução pela metade do Bitcoin. O relatório determina o preço intrínseco da Bitcoin através do cálculo do custo médio diário de produção de 1 BTC. Desta forma, o JP Morgan é capaz de determinar que o preço da Bitcoin deve ser em torno de US$ 11.500.

No momento da publicação, a Bitcoin está sendo negociada a um preço de US$ 8.877, cerca de 25% abaixo do preço intrínseco calculado pelo JP Morgan. O relatório diz:

(…) assumindo que os participantes do mercado são racionais e que o preço é prospectivo, o preço real negociado 25% abaixo do que o preço intrínseco seria após o evento sugeria mercados efetivamente implicando um declínio significativo na atividade de mineração.

Essa redução na atividade de mineração é consistente com a queda de 20% na taxa de hash da Bitcoin, afirma o relatório. Além disso, o JP Morgan determina que a queda ocorreu em um momento em que a eficiência média dos equipamentos de mineração aumentou. O JP Morgan conclui que o consumo de energia por GH/s diminuiu 15%, em comparação com o dia anterior à redução pela metade. Isto é consistente com a teoria de que, por enquanto, o peso da redução pela metade e da redução das recompensas está sendo tomado por mineiros com custos elevados ou equipamentos obsoletos. O JP Morgan descreve ainda mais:

 (…) a resposta da comunidade mineira ao declínio das receitas provenientes da redução pela metade do evento parece ter sido muito rápida e pode ter ficado em grande parte para trás.

Os derivativos Bitcoin recuperam rapidamente o interesse aberto

A conclusão do JP Morgan é apoiada por dados da empresa Santiment. De acordo com suas conclusões, o valor da rede Bitcoin para a Taxa de Transação (NVT) permanece positivo. Portanto, a Santiment estima que a rede está em um estado saudável e o preço do BTC pode se recuperar no curto prazo:

Apesar da queda de 4,4% da BTC hoje, seu NVT parece saudável, e nosso modelo está mostrando um sinal semibrangente. A quantidade de tokens únicos sendo transacionados na rede Bitcoin está ligeiramente acima da média de maio, de acordo com o nível de preços atual.

Ao mesmo tempo, o JP Morgan observa uma rápida recuperação no interesse aberto para os derivativos financeiros baseados em Bitcoin. Em contraste com a queda do Bitcoin na “Quinta-Feira Negra”, que viu uma desaceleração e recuperação do open interest, após a redução pela metade do open interest para futuros e opções Bitcoin na Bolsa Mercantil de Chicago atingiu novos recordes.

Isto provavelmente foi causado pelo aumento do interesse de gigantes do setor como Chase Bank e o próprio JP Morgan. Há alguns dias, o JP Morgan e Chase anunciaram que vão apoiar a Coinbase e a Gemini. O investidor e touro Bitcoin, Mike Novogratz, disse que este anúncio é um grande negócio para Bitcoin.

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Reynaldo Márquez tem acompanhado de perto o crescimento da tecnologia Bitcoin e blockchain desde 2016. Desde então, tem trabalhado como colunista em criptomoedas cobrindo avanços, quedas e aumentos no mercado, bifurcações e desenvolvimentos. Ele acredita que as criptomoedas e a tecnologia blockchain terão um grande impacto positivo na vida das pessoas.

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