- Ketika ETF Ethereum semakin dekat dengan peluncurannya, para ahli memperingatkan bahwa Grayscale dapat kehilangan peluang besar lagi karena biaya tinggi yang tak henti-hentinya.
- Mereka memperkirakan BlackRock akan mendominasi lagi, seperti yang terjadi pada produk Bitcoin, dan dengan memiliki biaya terendah, raksasa manajemen aset ini sudah menang sebelum peluncuran.
ETF Ethereum tinggal beberapa hari lagi untuk diluncurkan menurut para pakar industri dan orang dalam yang mengetahui informasi ini. BlackRock dan Franklin Templeton dilaporkan telah mendapatkan persetujuan awal dan banyak yang memperkirakan produk tersebut akan diluncurkan bulan ini.
Namun, permainan bencana yang sama yang menyebabkan miliaran dolar keluar dari Grayscale tampaknya tidak dapat dihindari, dan BlackRock kemungkinan besar akan menjadi pemenang terbesar.
Seperti yang kami laporkan pada hari Kamis, orang dalam mengungkapkan bahwa Gary Gensler telah memberikan anggukan terakhir kepada BlackRock, Templeton, dan VanEck’s Ether ETFs, dengan beberapa orang mengharapkannya untuk diluncurkan pada minggu mendatang.
Templeton melewatkan permainan Bitcoin, tetapi setelah menyadari potensi pasar yang sangat besar, mereka berusaha keras untuk menjadi pemain di pasar ETH.
Tapi apa yang terjadi dengan Grayscale? Manajer aset kripto ini pernah menguasai investasi institusional di sektor ini.
Namun, ketika GBTC Trust-nya diubah menjadi ETF, mereka gagal memangkas biayanya, sebuah keputusan yang terbukti membawa malapetaka. Dari Januari hingga akhir Juni, GBTC telah menghabiskan US$18,7 milyar dan kehilangan posisinya sebagai ETF terbesar ke iBIT BlackRock.
Menurut para ahli pasar, dinamika ini akan terjadi lagi, kali ini dengan Ethereum. BlackRock dan tujuh pelamar lainnya telah berjanji untuk menjaga biaya mereka tetap rendah untuk menarik investor.
Raksasa senilai US$10 triliun ini, khususnya, akan memiliki biaya terendah di sektor ini sebesar 0,12% dalam 12 bulan pertama dan 0,25% setelahnya.
Sebaliknya, Grayscale diperkirakan akan mempertahankan biaya 2,5%, yang diberlakukan pada era pra-ETF ketika menjadi satu-satunya kendaraan yang memiliki reputasi baik untuk investor berkantong tebal.
“Kesalahan Besar” Grayscale
Para pakar ETF telah mengecam Grayscale karena penetapan harga yang keras kepala, yang dapat membuatnya kehilangan peluang besar lainnya. Presiden ETF Store Nate Geraci mengatakan bahwa menurutnya ini akan menjadi “kesalahan besar bagi Grayscale” dan “mengecewakan.”
Ia menambahkan:
Seluruh strategi penetapan harga di sekitar ETF BTC & ETH spot tampaknya berfokus pada memaksimalkan pendapatan jangka pendek vs bermain jangka panjang.
Orang lain seperti pakar ETF Bloomberg Eric Balchunas juga mengkritik pendekatan Grayscale. Dia mencatat:
Grayscale tidak menurunkan harga sama sekali. Ini berarti mereka 10x lebih tinggi dari pesaing. Wow. Mungkin menyebabkan beberapa kemarahan.
Namun, Grayscale memiliki kesempatan kedua. Perusahaan ini diharapkan untuk memutar 10% dari ETF utamanya menjadi produk yang lebih kecil yang dijuluki Ethereum Mini Trust ETF. Seperti yang kami laporkan Kamis, produk tersebut telah menerima lampu hijau dari SEC.
Banyak pihak, termasuk Balchunas, berharap bahwa perusahaan akan mengurangi biaya pesaing dengan ETF mini. Pada saat peluncuran, produk mini akan mendapatkan 10% dari aset ETF yang lebih besar, yang berjumlah US$1 milyar.
Terlepas dari kompetisi individu, ETF Ethereum diharapkan menjadi sukses besar, dengan beberapa investor mengharapkannya mencapai US$15 milyar dalam beberapa bulan, yang akan menjadi sepertiga dari rekan-rekan BTC mereka.
ETH diperdagangkan pada harga US$3.491, naik 2,7% dalam satu hari terakhir dan 11% dalam satu minggu terakhir.
