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- La proposition de Tuttle Capital de dix ETF crypto à effet de levier 2x, y compris XRP et Solana, pourrait remodeler l’investissement crypto avec des gains ou des pertes quotidiens amplifiés.
- La décision de la SEC sur ces ETF, y compris les mèmes pièces comme BONK et MELANIA, teste les limites réglementaires dans un contexte de regain d’optimisme pour les crypto-monnaies.
Tuttle Capital Management a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Il veut introduire dix fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaies à effet de levier, notamment Solana (SOL) et XRP. S’ils sont approuvés, ces ETF pourraient introduire les premiers produits à effet de levier pour plusieurs jetons.
Une proposition notable est le Tuttle Capital 2X Long XRP Daily Target ETF, positionné comme un pionnier dans sa catégorie. Les documents déposés mettent également en évidence des ETF basés sur l’effet de levier pour Solana et Litecoin. Bien que ces crypto-monnaies aient déjà fait l’objet de dépôts antérieurs, le plan de Tuttle élargit la portée en incorporant Cardano, Chainlink et Polkadot, signalant un pas en avant dans l’innovation des crypto-monnaies.
En outre, l’inclusion de monnaies mimétiques comme TRUMP, MELANIA et BONK apporte une dimension expérimentale aux dépôts. James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, considère cette initiative comme un test réglementaire, explorant les limites de l’acceptation par la SEC.
To be very clear here. This is a case of issuers testing the limits of what this SEC is going to allow. I'm expecting the new crypto task force (led by @HesterPeirce) to likely be the lynchpin in determining what's gonna be allowed vs what isn't
— James Seyffart (@JSeyff) January 27, 2025
Les ETF à effet de levier proposés pourraient doubler les gains ou les pertes
Les documents déposés proposent deux ETF à effet de levier conçus pour amplifier la performance quotidienne de leurs actifs sous-jacents. Cela signifie que les investisseurs pourraient potentiellement doubler leurs gains (ou leurs pertes) au cours d’une seule journée de négociation. Les mécanismes financiers utilisés, tels que les swaps, les options d’achat et les investissements directs, soulignent l’importance des enjeux de ces produits.
Cependant, les risques ne manquent pas. Une chute de plus de 50 % de la valeur de l’actif sous-jacent en une seule journée peut réduire à néant le capital d’un investisseur. Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a souligné l’ extrême volatilité de ces produits, en insistant sur la possibilité de changements rapides. À moins d’être désapprouvés par la SEC, ces ETF pourraient commencer à être négociés dès le mois d’avril.
« En théorie, à moins que la SEC ne les désapprouve, ils pourraient être commercialisés dès le mois d’avril », a déclaré Eric Balchunas.
Les propositions comprennent également le tout premier dépôt de demande pour l’ETF Melania meme coin. M. Balchunas a souligné la nouveauté que constitue le lancement d’un ETF MELANIA 2x sans une version 1x plus simple : « C’est inhabituel. » De tels dépôts soulignent la volonté de Tuttle Capital de tracer de nouvelles voies sur le marché des ETF.
De nouvelles propositions testent la position de la SEC sur les crypto-monnaies
Le changement de direction de la SEC sous la houlette de Mark Uyeda, président intérimaire pro-crypto, a ravivé l’optimisme dans le secteur des crypto-monnaies. Les récents dépôts de Tuttle Capital sont considérés comme faisant partie d’une tendance plus large de produits financiers adossés aux crypto-monnaies en attente d’un examen réglementaire. De même, Osprey et REX Shares ont récemment proposé des produits liés à des actifs majeurs, notamment Dogecoin (DOGE), XRP et Solana.
Toutefois, les analystes mettent en garde contre les perspectives d’approbation variables de ces produits. Les crypto-monnaies établies telles que Solana, XRP et Litecoin sont considérées comme des candidats plus solides en raison de leur capitalisation boursière et de leur stabilité relative. En revanche, les monnaies « mèmes » comme BONK et MELANIA sont critiquées pour leur volatilité accrue.
Le calendrier de ces propositions correspond à l’intérêt croissant pour les actifs décentralisés, mis en évidence par un récent ajustement des règles de l’ETF Litecoin soumis par Canary Capital dans le cadre de la procédure 19b-4 de la SEC. Selon Saravanan Pandian, PDG de KoinBX, l’industrie reste déterminée à innover et à répondre aux divers besoins du marché en incorporant des actifs tels que XRP, Solana et d’autres jetons émergents.
La SEC va-t-elle tracer une ligne ?
La démarche de Tuttle Capital s’aligne sur une tendance plus large de dépôts d’ETF cryptographiques visant à remodeler les approches d’investissement traditionnelles. Les experts du marché pensent que d’autres propositions pourraient bientôt suivre, ce qui pourrait élargir la variété des produits adossés à des crypto-monnaies disponibles pour les investisseurs.
M. Balchunas reste prudemment optimiste quant à la position de la SEC, déclarant : « Il sera intéressant de voir où la SEC tracera la ligne (le cas échéant) et pourquoi. » Sa remarque souligne la nature imprévisible de l’approbation réglementaire, même pour des actifs aussi connus que Solana et XRP.
