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- Malgré une moins-value latente de 3 % sur son investissement global, Strategy a acquis 855 BTC supplémentaires pour porter son stock total à 713 502 unités.
- Les investisseurs Michael Burry et Peter Schiff alertent sur un risque de faillite pour les entreprises surexposées à un actif dont la valeur refuge est contestée.
Le marché des actifs numériques est actuellement le théâtre d’un affrontement entre les partisans de l’accumulation institutionnelle et les sceptiques de la première heure. Alors que le Bitcoin a récemment glissé sous le seuil des 76 000 dollars, Michael Saylor, président de Strategy, a réaffirmé sa stratégie par un nouvel achat massif de 855 BTC. Cet investissement intervient pourtant dans un climat de tension où la société affiche une perte latente d’environ 3 % sur ses 54 milliards de dollars engagés.
Le modèle de réserve en Bitcoin sous le feu des critiques
La persévérance de Saylor suscite de vives réactions chez plusieurs figures de la finance traditionnelle. Peter Schiff souligne que le Bitcoin se trouve dans un marché baissier de long terme par rapport à l’or, ayant perdu plus de la moitié de sa valeur relative depuis 2021.
That didn't take long. Gold is already back above $5,000. Soon those who shorted it last week will be in a lot of trouble. Meanwhile, with Bitcoin below $76K, it's now worth 15 ounces of gold, down 59% from its Nov. 2021 high. Bitcoin is in a long-term bear market priced in gold.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) February 4, 2026
De son côté, Michael Burry, célèbre pour ses anticipations lors de la crise de 2008, tire la sonnette d’alarme sur la fragilité des bilans comptables indexés sur la cryptomonnaie. Selon lui, l’échec du Bitcoin en tant que valeur refuge pourrait précipiter les entreprises les plus agressives vers la faillite. À terme, cela provoquerait une onde de choc systémique sur les marchés.
À l’heure où nous réigeons ce biellet, l’investissement de Strategy sur Bitcoin affiche une perte latente d’environ 2,1 milliards $.
Une accumulation stratégique en zone de vente forcée
Loin de céder à la panique, Michael Saylor s’appuie sur une règle simple : acheter et ne jamais vendre.
The Rules of Bitcoin
1. Buy Bitcoin
2. Don't Sell the Bitcoin— Michael Saylor (@saylor) February 3, 2026
Pour le dirigeant, le Bitcoin demeure l’actif le plus performant au monde sur le long terme. Cette conviction l’a poussé à profiter de l’entrée du prix dans une zone dite de « Fire Sale » pour augmenter les réserves de Strategy. C’est la première fois depuis la fin de l’année 2023 que le marché affiche une telle pression vendeuse. Il offre aux acheteurs institutionnels des points d’entrée que les détracteurs jugent pourtant suicidaires.
La confrontation entre la vision de Saylor et les sombres prédictions de Burry place le titre Strategy dans une position délicate. Si le Bitcoin ne parvient pas à rebondir rapidement au-dessus des 76 000 dollars, la pression sur les liquidités de l’entreprise pourrait s’accentuer.
Pour l’heure, l’équilibre de cette stratégie repose sur la résilience du protocole face à une correction qui touche désormais l’ensemble des actifs de réserve, incluant l’or et l’Ethereum. Justement, l’or a repassé le seuil des 5000 dallars pendant que ces lignes sont rédigées. Le Bitcoin, quant à lui, coule de 3,44% en 24 et se négocie à 74 997,52 $ actuellement.
