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- Ce vendredi, les contrats à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME) expirent à nouveau. Les signes de la réaction du prix du Bitcoin cette fois-ci ne sont pas clairs.
- Entre-temps, l’ancien président de la US autorité du marché des contrats à terme et des optionsa admis que les contrats à terme BTC sur le CME et le CBOE ont été approuvés en décembre 2017 pour éclater la bulle de Bitcoin.
Encore une fois, le dernier vendredi du mois approche. Pour les investisseurs de Bitcoin, cela signifie que les contrats à terme Bitcoin sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) expireront ce vendredi. Les contrats à terme émis pour la première fois par la CME en décembre 2017 sont soupçonnés d’avoir une incidence importante sur le prix du Bitcoin. Comme l’a récemment rapporté le CNF, Arcane Research a publié une étude confirmant cette suspicion.
Sur les 20 premiers mois d’émission des contrats à terme Bitcoin de CME, Bitcoin a perdu de la valeur dans 15 cas sur 20 (75 %) environ 1,5 jour avant leur échéance. L’étude a montré que depuis janvier 2018, Bitcoin a eu tendance à diminuer en moyenne de 2,27 % avec l’augmentation de la facturation mensuelle. Corrigé des « valeurs aberrantes importantes, le taux est de 1,99 % ». Il n’y a pas eu plus de jours de pertes que de bénéfices au cours de la période sous revue. Au cours de la période sous revue, les jours de hausse ou de baisse de Bitcoin ont été les plus risqués.
Sur cette base, Arcane Research a soupçonné une manipulation du prix du Bitcoin, ce qui est rendu possible par le fait que les contrats à terme du CME Bitcoin sont réglés en dollars US et non en Bitcoin comme chez Bakkt. Selon Bendikt Norheim Schei, analyste chez Arcane Research, cette relation n’est pas une coïncidence (traduction libre):
Statistiquement, il est très peu probable que la chute des prix avant le règlement de CME soit due au hasard.
Est-ce que Bitcoin va encore tomber cette fois ?
Le prix du Bitcoin enregistre actuellement une baisse d’environ 2,9% (au moment de la rédaction du présent rapport) et se situe donc à USD 8.016. Cependant, les préliminaires ne sont pas aussi clairs cette fois-ci, notamment parce que le volume des contrats à terme est passé d’environ 500 millions de dollars ou plus à environ 150 millions de dollars par jour. De plus, le prix du Bitcoin s’est déplacé latéralement depuis l’expiration du dernier contrat à terme le 24 septembre, date à laquelle il y a eu un krach massif. Normalement, les prix augmentent après l’expiration des contrats à terme.
De plus, Skew Markets a présenté hier de nouvelles données de marché. Celles-ci montrent que la valeur des positions longues des investisseurs institutionnels est passée de moins de 500 BTC (4,11 millions de dollars) le 1er octobre à plus de 1 000 BTC (8,23 millions de dollars) le 16 octobre. Les fonds de pension, les fondations, les compagnies d’assurance, les fonds communs de placement et les gestionnaires de portefeuille et de placements ont plus que doublé la valeur de leurs positions acheteur sur les contrats à terme Bitcoin (BTC) ce mois-ci.
Long positions held by institutional accounts at the CME have been rising again in October.
For reference, institutions include pension funds, endowments, insurance companies, mutual funds & portfolio/investment managers whose clients are predominantly institutional. pic.twitter.com/96N2XZwo9e
— skew (@skewdotcom) October 20, 2019
Le gouvernement américain éclate la bulle Bitcoin en 2017
Dans un article récent de Coindesk, Christopher Giancarlo, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, a confirmé l’influence des contrats à terme Bitcoin au comptant sur le marché des crypto-monnaies. Giancarlo a expliqué que l’administration de Trump avait approuvé les contrats à terme Bitcoin au comptant sur le CME et le Chicago Board Options Exchange (CBOE) pour éclater la bulle Bitcoin 2017 lorsque BTC a atteint son plus haut historique de 20 000 $.
Dans une interview avec Coindesk, Giancarlo a dit (traduction libre):
L’une des innombrables histoires de ces dernières années est que la CFTC, le Treasury, la SEC et le directeur du [National Economic Council], Gary Cohn, croyaient que l’introduction des contrats à terme Bitcoin aurait pour effet d’éclater la bulle Bitcoin. Et ça a marché.
Dans un discours prononcé lundi au sommet de Pantera à San Francisco, Giancarlo a ajouté (traduction libre):
Nous avons vu une bulle et nous avons pensé que la meilleure façon de l’aborder était de permettre au marché d’interagir avec elle. […]
Le personnel de la CFTC l’a traitée strictement pour des raisons de procédure, mais au niveau de la gestion, j’ai communiqué avec le Treasury Secretary [Steven] Mnuchin et le directeur du NEC, Gary Cohn, et nous avons estimé que les contrats à terme Bitcoin, s’ils venaient à évoluer, permettraient aux fonds institutionnels d’apporter de la discipline à la valeur du marché spot.
