- La SEC a lancé une initiative cryptographique de trois mois visant à clarifier la classification des jetons et les stratégies de réglementation des cryptomonnaies.
- Le commissaire Peirce et le président par intérim Uyeda mettent l’accent sur le dialogue ouvert plutôt que sur l’application. Ensemble, ils signalent un changement de réglementation plus collaboratif.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a donné le coup d’envoi d’un effort concentré de trois mois. Elle veut ainsi démêler certaines des énigmes réglementaires les plus persistantes concernant les crypto-monnaies. D’avril à juin, la Crypto Task Force de la SEC organisera quatre tables rondes sur l’avenir de la finance décentralisée (DeFi), la tokenisation et la classification des actifs.
Vendredi dernier à Washington, la séance d’ouverture a donné le ton. Le commissaire Hester Peirce a baptisé l’initiative « Spring Sprint Toward Crypto Clarity », suggérant un changement de rythme, même si ce n’est pas encore le cas en matière de politique. La session s’est concentrée sur la question de savoir si les jetons de crypto-monnaie relèvent de la définition actuelle des titres. C’est une question qui a hanté les développeurs, les investisseurs et les régulateurs.
Miles Jennings, avocat général chez a16z Crypto, n’a pas hésité à critiquer les méthodes passées de l’agence. Selon lui, la stratégie de la SEC n’a jusqu’à présent guère contribué à protéger les investisseurs ou à encourager l’innovation.
« Les tables rondes de la Crypto Task Force sont l’occasion pour nous d’entendre une discussion animée entre experts sur les problèmes de réglementation et sur ce que la Commission peut faire pour les résoudre », a déclaré M. Peirce dans un communiqué de suivi mardi.
Le calendrier de la SEC sur les crypto-monnaies se met en place
Les trois prochaines tables rondes sont déjà programmées. « Entre un bloc et un endroit difficile : Tailoring Regulation for Crypto Trading » le 11 avril, suivi par des discussions sur la garde des crypto-monnaies (25 avril), la tokenisation (12 mai) et la finance décentralisée (6 juin). Tous les événements auront lieu à Washington et seront diffusés en ligne pour le public.
En coulisses, l’initiative est dirigée par le président par intérim de la SEC, Mark T. Uyeda, qui a lancé la Crypto Task Force le 21 janvier. Son approche, qui contraste avec le style « enforcement first » adopté par la SEC dans le passé, s’oriente vers la mise en place d’un cadre fondé sur des règles par le biais d’un dialogue ouvert. M. Uyeda a déclaré :
Cette approche, qui consiste à utiliser la procédure de notification et de commentaire ou à expliquer le processus de réflexion de la Commission par des communiqués – plutôt que par des mesures d’exécution – aurait dû être envisagée pour classer les crypto-actifs en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Il a souligné à quel point les interprétations de la loi sur les crypto-monnaies ont été fragmentées. Il note l’incohérence entre les tribunaux fédéraux lors de l’application du test Howey, une référence juridique pour déterminer ; ce qui peut être considéré comme une valeur mobilière. « Les défis liés à l’application du test de Howey sur les contrats d’investissement ne sont pas propres à la crypto-monnaie », a expliqué M. Uyeda lors de l’événement.
L’arrêt Atkins pourrait changer la donne
Jeudi sera un autre moment important pour les observateurs de la cryptographie. Paul Atkins, nommé au poste de président de la SEC et ancien commissaire de 2002 à 2008, sera entendu par le Sénat. Connu pour sa vision favorable des actifs numériques, M. Atkins pourrait, s’il est confirmé, pousser l’agence à s’adapter davantage à l’espace cryptographique.
Outre le remaniement interne, la SEC invite également des voix extérieures à façonner le résultat. Le groupe de travail a ouvert la porte à la participation du public en permettant aux parties prenantes de poser leur candidature pour participer aux futures tables rondes. Ce nouveau ton de collaboration marque une rupture par rapport au développement politique historiquement insulaire de la SEC.
Cette dynamique s’appuie sur une annonce récente selon laquelle le minage de crypto-monnaie n’enfreint pas les lois sur les valeurs mobilières, un rare moment de clarté dans un paysage par ailleurs flou. La possibilité que les NFT soient officiellement reconnues dans un cadre réglementaire est également à l’étude, bien que rien de concret n’ait encore vu le jour.
