JPMorgan prévoit une baisse du prix de Bitcoin si l’ETF est approuvé

  • L’approbation d’un ETF Bitcoin réduirait la part de marché de Grayscale et diminuerait la prime de son produit basé sur la BTC.
  • Les institutions réduisent leur exposition aux ETF sur l’or pour acheter des actions de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Alors que Bitcoin est sur le chemin du retour vers le milieu des années 30 000, le prix a subi aujourd’hui son premier revers majeur de l’année. Toutefois, les fondamentaux de la crypto-monnaie restent solides, tandis qu’un rapport de JPMorgan est pessimiste quant à l’approbation éventuelle d’un ETF Bitcoin.

Contrairement à la croyance popularisée dans la communauté de la cryptographie, la banque pense qu’un ETF Bitcoin mettrait fin au « monopole » détenu par le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). D’autres entités seraient autorisées à émettre des produits similaires. Par conséquent, la prime que les institutions paient pour acheter des actions du GBTC serait réduite. Cela se traduirait par une baisse du prix, comme l’a déclaré Nikolaos Panigirtzoglou, analyste de JPMorgan:

Une cascade de sorties de GBTC et un effondrement de sa prime auraient probablement des implications négatives à court terme pour Bitcoin étant donné le flux et l’importance de signalisation de GBTC.

L’approbation d’un ETF Bitcoin a recommencé à gagner du terrain il y a quelques semaines, après avoir été rejetée plusieurs fois au cours des dernières années. Le changement de direction à la Commission américaine des valeurs mobilières et des changes (SEC) et le changement d’administration de la branche exécutive, semblent être positifs pour ceux qui proposent un ETF basé sur la crypto-monnaie.

Par conséquent, le gestionnaire d’actifs VanEck a de nouveau soumis une demande d’approbation d’un ETF Bitcoin à la SEC. S’il est approuvé, le produit s’appellera VanEck Bitcoin Trust et pourrait être l’un des premiers à réduire la part de marché de Grayscale.

Forte demande pour les produits Bitcoin de type « ETF

En attendant, les institutions semblent avoir faim d’un ETF Bitcoin. En témoigne l’augmentation du total des actifs sous gestion (TAM) de Grayscale. Dans sa dernière mise à jour, Grayscale fait état de 28,4 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le Grayscale Bitcoin Trust à lui seul récolte 24 milliards de dollars.

En plus de ce qui précède, il a récemment été rapporté que Morgan Stanley a effectué un achat important d’actions de MicroStrategy. La société a adopté une stratégie de trésorerie basée sur les bitcoins et le cours de son action montre une forte corrélation avec les performances de la BTC. Morgan Stanley a acheté 792 627 actions, soit 10,9 % des actions de MicroStrategy.

Une autre preuve que le marché est avide d’un ETF Bitcoin (BTC) se trouve sur le partage des données par Bloomberg Intelligence. Elles indiquent que les investisseurs ont réduit leur allocation de fonds aux ETF sur l’or de préférence au produit basé sur le Bitcoin (BTC) de Grayscale, comme le montre le graphique ci-dessous.

Bitcoin BTC

Source : https://twitter.com/mikemcglone11/status/1347225281669554176

Mike McGlone, stratégiste en chef pour les matières premières chez Bloomberg Intelligence, déclare que la tendance indiquée ci-dessus indique une possible augmentation du prix de Bitcoin sur le long terme. En outre, M. McGlone a déclaré

(…) les flux dans le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) s’accélèrent à mesure qu’ils diminuent dans le total des avoirs connus en or des ETF. Avec environ 570 000 bitcoins, le GBTC atteint des sommets, tandis que les ETF sur l’or ont chuté à environ 107 millions d’onces parrapport

au pic d’octobre, juste au-dessus de 111 millions.

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Reynaldo Marquez has closely followed the growth of Bitcoin and blockchain technology since 2016. He has since worked as a columnist on crypto coins covering advances, falls and rises in the market, bifurcations and developments. He believes that crypto coins and blockchain technology will have a great positive impact on people's lives.

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