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- Environ 4 à 5 % du total des entrées nettes de bitcoins depuis janvier sont liées à des investissements dans des ETF US Spot.
- Le seuil de rentabilité des investisseurs dans les ETF US Spot se situe entre 54,9 et 59,1 millions de dollars, ce qui reflète les points de tension potentiels.
Avec l’impact croissant des Exchange Traded Funds (ETF) aux États-Unis, le marché du bitcoin a montré une tendance intéressante à partir de début janvier 2024.
Un aperçu de Glassnode indique que l’entrée de pièces dans l’US Spot Bitcoin ETF représente entre 4 % et 5 % du flux net global de capitaux entrant sur le marché du bitcoin.
Ces produits ont des valeurs d’achat sous-jacentes comprises entre 54 900 et 59 100 dollars. Un intervalle que les investisseurs de l’ETF peuvent alors considérer comme leur seuil de rentabilité. AUtrement, c’est le point où leur bénéfice ou leur perte non réalisée dépendra de l’évolution du cours du bitcoin.
Le bitcoin s’approche d’une résistance clé sous la pression du seuil de rentabilité des investisseurs en ETF
Bien qu’il n’ait pas encore atteint son plus haut niveau historique (ATH), soit 73 750 dollars, le bitcoin a connu une hausse notable de son prix au cours des derniers mois. Les analystes soulignent que le prix du bitcoin se rapproche actuellement d’un niveau de résistance important qui correspond à peu près au seuil de rentabilité des investisseurs dans les ETF.
De nombreux investisseurs en ETF pourraient être en position de perte nominale à l’heure actuelle, avec un prix moyen compris entre 54 900 et 59 100 dollars. Les investisseurs en ETF n’affichent aucun symptôme de panique, malgré le poids psychologique des pertes non réalisées, en raison de la faible pression vendeuse qui s’exerce sur le marché.
Les ETF United States Bitcoin Spot ont considérablement modifié la dynamique du marché du bitcoin. Développés à l’origine par de grandes sociétés telles que BlackRock et Fidelity, les ETF supervisent aujourd’hui des actifs évalués à environ 58 milliards de dollars.
Cette somme représente environ 4,6 % de l’offre totale de bitcoins. La prédominance des ETF sur ce marché ne cesse de croître, car les institutions ont de plus en plus besoin d’une exposition contrôlée et transparente au bitcoin par l’intermédiaire d’instruments ETF.
La demande institutionnelle et la croissance des ETF sont à l’origine de la résistance du cours du bitcoin
Le marché du bitcoin voit l’influence des investisseurs institutionnels augmenter. Les flux de capitaux des investisseurs institutionnels vers les ETF Bitcoin Spot ont augmenté de façon constante au cours des dernières semaines. Nombre d’entre eux considèrent le bitcoin comme un actif à long terme offrant de grandes possibilités d’expansion.
L’implication de sociétés de gestion de patrimoine comme Goldman Sachs et Morgan Stanley, qui ont considérablement augmenté leurs participations dans les ETF liés au bitcoin, contribue à souligner encore davantage ce fait.
Au cours des dernières semaines, de nombreux événements cruciaux ont permis au bitcoin de tester le seuil de rentabilité pour les acteurs des ETF. À trois reprises depuis juillet 2024, le bitcoin a frôlé ou dépassé la barre des 59 000 dollars, offrant aux investisseurs des ETF l’espoir de gagner à nouveau de l’argent.
Bien qu’il ait été à plusieurs reprises incapable de maintenir des hausses au-delà de ce niveau, la tendance des prix indique que le bitcoin commence à se stabiliser dans cette fourchette de prix élevée.
Outre l’impact des ETF, les données relatives à la chaîne révèlent que les détenteurs à court terme ont fait preuve d’une rentabilité croissante. Selon des chiffres récents, les détenteurs de Bitcoins à court terme détiennent actuellement plus de 62 % du total des bénéfices. Cela suggère un regain d’intérêt pour le marché, en particulier parmi les investisseurs les plus sensibles à l’évolution des prix.
Cette rentabilité a également créé une bonne demande sur le marché, ce qui a permis de stabiliser le prix du bitcoin ces dernières semaines.
Les détenteurs de titres à long terme restent confiants face à la demande institutionnelle d’une exposition réglementée
Les détenteurs à long terme ont quant à eux fait preuve de résilience en conservant leurs bitcoins, même si certains d’entre eux sont en position perdante.
De nombreux BTC achetés au pic de 73 000 dollars de l’ATH sont désormais en position de long terme après avoir franchi la barre des 155 jours. Néanmoins, les pertes non réalisées de ce groupe ne sont pas si importantes qu’elles n’affectent guère le marché.
En outre, les analystes observent que les institutions souhaitent de plus en plus une exposition contrôlée au bitcoin par le biais d’ETF.
Comme nous l’avons déjà souligné, BlackRock et Fidelity ouvrent la voie dans la gestion des actifs liés au bitcoin, mais des institutions comme Goldman Sachs et Morgan Stanley augmentent également leurs avoirs dans ce secteur.
Cela indique que l’intérêt des institutions pour le Bitcoin n’a pas diminué, mais qu’il s’est plutôt renforcé, avec de meilleures règles et des outils d’investissement plus fiables.
D’autre part, un rapport antérieur du CNF a révélé que l’ensemble des avoirs en bitcoins dans les ETF Bitcoin Spot dépassait déjà les 900 000 BTC.
Les analystes estiment qu’avant la fin de l’année 2024, ce nombre atteindra un million de BTC. Cela confirme la conviction que, dans l’avenir, les ETF Bitcoin Spot resteront assez importants dans la dynamique du marché du bitcoin.
Entre-temps, le prix du BTC se situait aux alentours de 61 975,52 $ au moment de la rédaction, en hausse de 1,66 % au cours des dernières 24 heures, et a momentanément touché les 62 000 $ dans un effort pour rebondir après la baisse passée.
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