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- Les investisseurs individuels détiennent la majeure partie du bitcoin, tandis que les institutions et les gouvernements n’en détiennent qu’un faible pourcentage.
- La demande institutionnelle augmente à mesure que l’offre de bitcoins se réduit, et si les marchés de gré à gré s’épuisent, les prix pourraient augmenter de manière significative.
Une analyse récente de Bitwise Asset Management révèle que les investisseurs individuels contrôlent la majorité de l’offre totale de bitcoins. Ce qui suscite des inquiétudes quant à un éventuel choc de l’offre alors que la demande institutionnelle continue de croître. Les détenteurs privés possèdent 69,4 % des 21 millions de BTC, de sorte que les entreprises et les gouvernements qui cherchent à acheter des bitcoins risquent d’avoir de plus en plus de mal à les acquérir.
Bitwise indique que 7,5 % de l’offre de bitcoins est considérée comme perdue, tandis que les produits négociés en bourse (ETP) et les fonds en détiennent collectivement 6,1 %. Le rapport révèle également que 4,6 % des réserves de bitcoins se trouvent dans des portefeuilles liés à Satoshi Nakamoto. 5,8 % appartiennent à des entreprises et à des gouvernements.
Les institutions qui souhaitent acheter des bitcoins doivent principalement s’approvisionner auprès de détenteurs de bitcoins individuels qui souhaitent vendre. Selon Hunter Horsley, PDG de Bitwise, l’acquisition régulière d’entreprises et de fonds n’a pas entraîné de changements positifs dans le prix du bitcoin. Selon Horsley, chaque nouvel acheteur doit trouver un vendeur consentant dans le cadre du marché, car la dynamique du marché joue un rôle essentiel.
Every new buyer must find a seller.
Obvious but important as ever.
As witnessed with many days of corporates and ETPs buying but price declining — much of price will be in the hands of individuals who hold Bitcoin. https://t.co/6qYHYklmQr
— Hunter Horsley (@HHorsley) February 10, 2025
L’augmentation de la demande institutionnelle pourrait accélérer les pénuries d’approvisionnement
En attendant, les données de la chaîne indiquent qu’il ne reste plus que 5,7 % du bitcoin à extraire. L’offre de bitcoins à acheter sur les marchés de gré à gré (OTC), que les institutions utilisent pour acquérir de grandes quantités sans interférence avec le prix du marché, se situe actuellement à un faible niveau. D’après des rapports récents, l’offre de bitcoins disponibles sur les marchés de gré à gré s’élève actuellement à 140 000 BTC, ce qui renforce les craintes de pénurie.
L’intérêt des institutions pour le bitcoin continue de croître, contribuant ainsi à la pression de l’offre. Les ETF Bitcoin ont acquis 50 000 BTC en janvier, mais les fluctuations de prix sont restées stables, selon l’analyse du marché. Les acheteurs institutionnels se procurent leurs bitcoins sur les marchés de gré à gré plutôt que sur les bourses afin de supprimer toute fluctuation inattendue des prix.
La réduction de l’offre sur les marchés de gré à gré pourrait contraindre les investisseurs importants à acquérir leurs bitcoins directement sur les plateformes d’échange. Les experts du marché prévoient que chaque milliard de dollars supplémentaire entrant dans le bitcoin pourrait faire augmenter son prix de 3 à 5 %. Si les institutions poursuivent leur rythme d’accumulation actuel, la pénurie d’offre de bitcoins pourrait s’intensifier.
MicroStrategy, désormais connue sous le nom de Strategy, n’a cessé de poursuivre un plan d’acquisition actif pour le bitcoin. La société a acquis 7 633 BTC le 10 février grâce à un investissement de 742,4 millions de dollars. Il s’agit de son cinquième achat de bitcoins en 2025. Strategy détient 478 740 bitcoins d’une valeur de plus de 47 milliards de dollars, d’après les informations de Saylor Tracker.
Risques liés à l’adoption du bitcoin et au choc de l’offre
D’autres géants de la finance, comme BlackRock, augmentent également leurs avoirs en bitcoins. Selon Arkham Intelligence, l’entreprise aurait acquis pour 1 milliard de dollars de BTC en janvier et a poursuivi ses achats, dont un récent de 227 BTC.
La possibilité d’un choc de l’offre de bitcoins survient alors que l’adoption continue de s’accélérer. BlackRock a précédemment indiqué que l’adoption des crypto-monnaies avait dépassé celle de l’internet et des téléphones portables, atteignant 300 millions d’utilisateurs en un temps record.
Comme nous l’avons souligné dans notre précédente édition, Brian Armstrong, PDG de Coinbase, prévoit que le bitcoin gagnera plus de plusieurs milliards d’utilisateurs d’ici à 2030, si l’on en croit son taux de croissance actuel. Le délai d’adoption de Bitcoin dépend de sa définition, mais selon son évaluation, le chemin général vers l’adoption reste clairement visible.
Comme de plus en plus d’institutions et de gouvernements reconnaissent le bitcoin comme un actif viable, la concurrence pour son offre limitée devrait s’intensifier. Si les acheteurs institutionnels continuent d’acquérir de grandes quantités et que les marchés de gré à gré s’épuisent, la probabilité d’un choc de l’offre et d’une flambée des prix subséquente pourrait augmenter.
