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- Le secteur bancaire japonais est au bord d’une crise qui obligera à vendre près de mille milliards de dollars d’obligations du Trésor américain, ce qui, selon Arthur Hayes, relancera le bitcoin.
- L’ex-PDG de BitMEX affirme que la Fed américaine interviendra pour empêcher le dumping sur le marché libre en proposant d’imprimer des dollars pour la Banque du Japon, et que ces liquidités afflueront inévitablement vers le bitcoin.
Une crise se profile au Japon. Pendant des années, les banques japonaises ont acheté des bons du Trésor américain pour maximiser leur rendement, les taux d’intérêt de la Banque du Japon étant restés bas. Toutefois, la dynamique a changé ces dernières années et les banques japonaises vendent leurs obligations dans la panique. Selon Arthur Hayes, expert du marché et ancien PDG de BitMEX, ce qui va suivre va immanquablement pousser le bitcoin vers de nouveaux sommets.
M. Hayes, qui a cofondé BitMEX, qui fut à un moment donné la plus grande bourse de produits dérivés de Bitcoin au monde, a fait part de ses réflexions sur la crise imminente dans un récent billet de blog.
“Shikata Ga Nai” is an essay exploring a theory on how Bad Gurl Yellen can stop Japanese banks from dumping treasury bonds.
As always, money printer go brrrrr.
I hope ur stacking sats.
😘😘😘😘😘
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) June 21, 2024
M. Hayes note que plusieurs banques japonaises ont investi des milliards dans des obligations américaines. Elles risquent maintenant de subir des pertes massives en raison de la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et de la chute des prix des obligations. Tout récemment, la cinquième banque japonaise a révélé qu’elle prévoyait de vendre pour 63 milliards de dollars d’obligations américaines. Collectivement, les banques japonaises détiennent plus de 850 milliards de dollars, dont la majeure partie est constituée d’obligations américaines, et une grande partie de cette somme pourrait être mise sur le marché.
Des sommes aussi considérables sur le marché libre auraient un effet dévastateur sur le secteur des obligations américaines. La Fed ne peut pas permettre cela et Janet Yellen devrait intervenir. M. Hayes pense que Mme Yellen ordonnera à la Banque du Japon d’offrir d’acheter toutes les obligations américaines aux banques commerciales dans le cadre de transactions directes qui n’affectent pas le marché libre.
Pour compenser la Banque du Japon, Yellen devrait imprimer des centaines de milliards de dollars. Il devrait aussi les remettre à la BOJ par l’intermédiaire de la facilité de mise en pension des autorités monétaires étrangères et internationales (FIMA) de la Fed, qui a été créée au plus fort de la pandémie de grippe aviaire.
Hayes a fait remarquer :
Une augmentation de la facilité de prise en pension de la FIMA indique un apport de liquidités en dollars sur les marchés monétaires mondiaux. Vous savez tous ce que cela signifie pour le bitcoin et la crypto-monnaie… c’est pourquoi j’ai pensé qu’il était nécessaire d’alerter les lecteurs sur une autre voie d’impression monétaire furtive.
En termes simples, imaginez que Caroline Ellison, la PDG d’Alameda, propose d’acheter tous les jetons FTX (FTT) au prix du marché avant qu’ils ne s’effondrent. C’est ce que la Banque du Japon va proposer avec les obligations américaines. Contrairement à Ellison, qui ne disposait que de 10 milliards de dollars, la BOJ peut continuer à acheter à l’infini, car Yellen imprimera autant de dollars que nécessaire pour empêcher les obligations américaines de s’effondrer.
Hayes, dont la nouvelle société Maelstrom a investi dans Elixir, Ethena et Ether.fi, conclut :
Alors que beaucoup commençaient à se demander d’où viendrait la prochaine secousse de liquidités en dollars, le système bancaire japonais a déposé des grues Origami composées de billets de dollars bien pliés sur les genoux des investisseurs en crypto-monnaies. Ce n’est qu’un autre pilier du marché haussier des crypto-monnaies.
Le bitcoin change de mains à 64 290 dollars et a évolué de manière latérale au cours de la journée écoulée, avec un volume d’échange en baisse de 60 %, à 8 milliards de dollars.
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