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- Le Bitcoin reste volatile dans le contexte du choc tarifaire de Trump, mais Arthur Hayes considère que 76,5K $ est la ligne de soutien clé.
- Arthur Hayes prédit que le bitcoin pourrait atteindre 250 000 dollars d’ici 2025, alimenté par les liquidités de la Fed et l’impression monétaire incessante.
Le Bitcoin a vacillé après que le choc tarifaire de Donald Trump a réveillé les sentiments des investisseurs. À l’annonce, le cours du bitcoin est resté calme, oscillant entre 82 000 et 88 000 dollars au cours des dernières 24 heures. Bien que la réaction du marché ait semblé chaotique, l’ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, ne panique pas pour l’instant.
Mrkt no likey "Liberation Day", if $BTC can hold $76.5k btw now and US tax day Apr 15, then we are out of the woods. Don't get chopped up!
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 2, 2025
M. Hayes, qui observe le marché depuis les coulisses, estime qu’il y a un niveau qui compte le plus pour l’instant : 76 500 dollars. Si le bitcoin peut rester au-dessus de cette barre jusqu’au 15 avril, qui est aussi le jour de l’impôt aux États-Unis, il pense que la stabilité reviendra. Il associe ces fortes turbulences à ce qu’il appelle le « jour de la libération », un clin d’œil à la pression de la vente liée à l’impôt, et non à la vente de panique.
Malgré les turbulences à court terme, M. Hayes a une vision à plus long terme. Il prédit que le bitcoin atteindra 250 000 dollars d’ici à 2025. De plus, il ne s’agit pas d’un sentiment, mais de ce qu’il croit être une impression monétaire inarrêtable.
Le dilemme de Powell et la tempête de liquidités qui s’annonce
Dans son dernier blog, intitulé The BBC, M. Hayes explique comment la politique monétaire américaine pourrait libérer un flot de dollars dans le système. Il pense que Scott Bessent, choisi par Trump comme secrétaire au Trésor, s’appuierait sur Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, pour relancer l’impression monétaire de manière majeure.
Arthur Hayes résume la situation avec clarté. Si l’économie américaine progresse de 5 % par an, combinant 3 % de croissance réelle et 2 % d’inflation, tandis que le gouvernement emprunte 3 % du PIB chaque année, la dette dépassera inexorablement les revenus. Pire encore, la demande étrangère pour les bons du Trésor, notamment de la Chine, s’effondre. Avec moins d’acheteurs, la Fed et les grandes banques américaines devront combler le vide.
C’est là que le bitcoin tire son épingle du jeu. La Fed a déjà montré des signes de capitulation en abaissant ses taux en septembre 2024 pour soutenir la campagne de Kamala Harris et en suggérant un ralentissement de la réduction de son bilan. Hayes qualifie cette manœuvre de « Treasury QE », un retour discret à l’injection massive de liquidités sur le marché, un environnement que Bitcoin affectionne particulièrement.
110 000 dollars avant tout repli ? C’est ce que pense Hayes
L’assouplissement des règles bancaires pourrait débloquer des milliards pour l’achat de titres du Trésor. En particulier par le biais de l’exemption SLR, un outil qui, selon M. Hayes, permet aux banques d’accumuler un effet de levier sans risque. À l’heure actuelle, la Fed a déjà réduit le montant de ses rachats de bons du Trésor de 25 milliards de dollars à seulement 5 milliards de dollars par mois. Cela représente un changement de 240 milliards de dollars dans les liquidités, avant même le début de l’opération d’assouplissement quantitatif.
S’appuyant sur l’histoire, M. Hayes rappelle la hausse de 30 % de l’or après le lancement de l’assouplissement quantitatif par la Fed en 2008. Il pense que le bitcoin surpassera ce mouvement parce qu’il n’est lié à aucun gouvernement. Le BTC ayant rebondi sur le niveau clé de 76,5 000 dollars, M. Hayes estime que l’ascension vers les six chiffres semble inévitable. Il estime aussi que les 110 000 dollars pourraient être atteints avant même que le niveau le plus bas ne soit retesté.
Si Powell cède complètement et commence à imprimer de manière agressive, Hayes prédit que « la fusée Bitcoin est prête à décoller ». La corrélation n’est pas avec le PIB ou même les tarifs douaniers, mais avec les liquidités en monnaie fiduciaire, et dans cette équation, Bitcoin devient l’actif le plus intéressant à posséder.
