Una bomba de relojería de 64.000 millones de dólares: Tether es el mayor peligro de las criptomonedas, no China ni la SEC

  • Tether ha sido la criptomoneda que ha dominado los titulares mundiales en la última semana tras un informe que expone los juegos que ha estado haciendo con el dinero de los inversores.
  • Con 64.000 millones de dólares, y siendo la moneda más negociada, Tether es demasiado grande para fracasar y, si lo hiciera, muy probablemente arrastraría a todo el mercado.

Tether, por su nombre, es una criptomoneda que está vinculada al dólar estadounidense en una proporción de 1:1, al menos sobre el papel. La criptomoneda ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos años hasta convertirse en una de las mayores del mundo. Ahora tiene una capitalización de mercado que supera los 64.000 millones de dólares y es la quinta mayor del mercado, más grande que XRP y Solana. Ocupa el primer lugar en cuanto a volumen de operaciones diarias, negociando casi el doble que Bitcoin en el último día y cuatro veces más que Ethereum.

Tether es, por tanto, una de las criptomonedas más importantes del mercado. Es la moneda en la que se basan los operadores para entrar en Bitcoin, Ethereum y otros mercados, y, lo que es igual de importante, para salir de ellos y conservar sus ganancias.

A pesar de esta importancia, Tether sigue siendo una de las criptomonedas más controvertidas. Desde sus sospechosos vínculos con entidades con cargos criminales como Crypto Capital Corp hasta su relación poco franca con su empresa hermana Bitfinex, Tether lo tiene todo.

El amarre expuesto, de nuevo

En el caso de Bitcoin y Ethereum (al menos hasta que se implemente plenamente ETH2), los mineros acuñan nuevas monedas mediante el mecanismo de consenso Prueba de Trabajo (PoW). Sin embargo, en el caso de Tether, la empresa acuña nuevos tokens USDT para satisfacer la demanda de los inversores. Esto deja la primera laguna, sobre todo porque este proceso prácticamente no está regulado. Solo en 2021, por ejemplo, la empresa ha imprimido USDT por valor de 48.000 millones de dólares. Esto supone un 240% más de lo que había disponible en enero.

Pero esto es sólo la punta del iceberg cuando se trata de las controversias de Tether. La más importante es la afirmación de que todos sus USDT están respaldados 1:1 por dólares estadounidenses de reserva. Esta afirmación ha sido discutida durante años, pero Tether se ha mantenido firme en su postura.

Sin embargo, un reciente informe de Bloomberg Businessweek ha arrojado más luz sobre el juego de charadas que Tether ha estado jugando durante años. El informe reveló una intrincada red de mentiras, medias verdades y flagrantes acciones ilícitas en las que Tether y Bitfinex han estado involucrados.

Incluyen que Bitfinex pueda tomar cientos de millones de las reservas de dólares de Tether para cubrir el dinero que perdió en negocios turbios. También incluyen que Tether invirtió las reservas, entre otras cosas, en préstamos a corto plazo a empresas chinas, lo que los expertos califican de muy peligroso. También hay 1.000 millones de dólares prestados a Celsius Network, una empresa de préstamos de criptomonedas que está siendo expulsada de Estados Unidos por los reguladores.

Los beneficios, que pueden ascender a miles de millones de dólares, van a parar a los ejecutivos de Tether. Sin embargo, si alguna vez se produjera una pérdida catastrófica como resultado de tales inversiones, serían los titulares de USDT, y el mercado en general, los que sentirían la réplica.

Tether negó las acusaciones, afirmando que son un «intento cansino de socavar a un líder del mercado cuyo historial de innovación, liquidez y éxito habla por sí mismo.»

La bomba de relojería de 64.000 millones de dólares

Que Tether pueda dar cuenta de los 64.000 millones de dólares en USDT que ha emitido es una incógnita. A pesar de las interminables acusaciones y especulaciones, hasta ahora no se ha demostrado nada.

E incluso a pesar de todas las banderas rojas, Tether sigue contando con el apoyo de una abrumadora mayoría de operadores y líderes del sector. Uno de ellos es Sam Bankman-Fried, director general y fundador de la bolsa FTX y de Alameda Research. En declaraciones a Bloomberg, el joven multimillonario reveló que había comprado miles de millones de USDT para comerciar con otras monedas.

Según SBF, como se le conoce popularmente, cuando eres una empresa de criptomonedas, los bancos se ponen nerviosos al trabajar contigo. Por ello, es mucho más fácil entrar en el comercio de criptomonedas a través de Tether, que no conlleva la molestia de los tediosos controles contra el blanqueo de dinero.

Para los traders ordinarios, si Tether está respaldado por dólares en reservas o no, o si está dirigido por la mafia china, o si está controlado por el gobierno de EE.UU. como una forma de rastrear a los blanqueadores de dinero; todo esto es irrelevante para ellos. Muchos de los que hablaron con Bloomberg revelaron que lo único que les importa es poder entrar rápida y fácilmente en posiciones comerciales lucrativas con Tether, hacer una fortuna y salir.

Dan Matuszewski, fundador de la empresa de comercio de criptomonedas CMS Holdings LLC lo resumió así: «Podría ser mucho más inestable, y no me importaría».

Pero los traders deberían preocuparse. Si Tether se derrumbara, el impacto en el mercado sería de proporciones épicas. Al ser la moneda más negociada, representa la mayor parte de la actividad del mercado. Como tal, un colapso aseguraría casi con seguridad la capitulación del resto del mercado.

En 2008, cuando el banco de inversión Lehman Brothers de Estados Unidos se hundió y se declaró en quiebra, puso de rodillas a todo el sector bancario estadounidense. Y ello a pesar de que el banco era mucho más pequeño que JPMorgan y Bank of America. Con Tether, el efecto sería peor en el mercado de las criptomonedas.

En comparación con hace unos años, la influencia de Tether se ha reducido. Las stablecoins como USD Coin, que son más transparentes con sus reservas, han empezado a ser bastante populares. Los reguladores también están interviniendo para que Tether rinda cuentas de sus afirmaciones. Sin embargo, todavía estamos muy lejos de un mundo en el que un colapso de Tether sería un evento más del que el mercado se aleja.

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Steve ha sido un escritor de blockchain durante cuatro anos y un entusiasta del mundo cripto por aun mas tiempo. Lo que mas le emociona es la aplicacion del blockchain para solucionar los desafios a los que se enfrentan las naciones en desarrollo.

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