Por qué los reguladores estadounidenses se apresuran a regular las criptomonedas, empezando por las Stablecoins

  • El Tesoro de EE.UU. está tomando medidas urgentes para crear un marco regulador para las criptomonedas, especialmente las stablecoins.
  • El marco pretende regular el mercado de las criptomonedas antes de que provoque otra crisis financiera.

Las criptomonedas son un tema candente en Washington. El mercado de las criptomonedas, en rápida expansión, tiene un valor de más de 2 billones de dólares, aproximadamente el equivalente a todos los dólares estadounidenses en circulación.

Son volátiles, pero su amplia adopción y el creciente interés por su tecnología blockchain subyacente han creado una nueva clase de inversión. Las criptomonedas están transformando el sector bancario y financiero, atrayendo cientos de millones en inversiones de algunas de las principales instituciones financieras del mundo, como JP Morgan, Citi Bank y Standard Chartered.

El creciente número de incorporaciones de inversores tanto minoristas como institucionales, incluso del mercado tradicional, ha hecho imposible que los reguladores se limiten a advertir de la volatilidad desde la barrera.

Los reguladores federales de EE.UU., Europa y otros países se apresuran ahora a abordar las posibles repercusiones de las criptomonedas en los consumidores y los mercados financieros.  En EE.UU., el Departamento del Tesoro está trabajando con otras agencias para introducir urgentemente regulaciones más estrictas para la industria en ciernes, informa el New York Times.

¿Por qué Stablecoins primero?

El Bitcoin, el principal criptoactivo por capitalización bursátil, es responsable de aproximadamente la mitad de la capitalización bursátil del sector, pero también es la criptomoneda más volátil.  Por ello, los inversores en el mercado introdujeron las Stablecoins, un tipo de criptomoneda vinculada a monedas fiduciarias como el dólar en una proporción de uno a uno o a otras cestas de activos tradicionales como las deudas no garantizadas de las empresas.

Las stablecoins protegen a los inversores de las salvajes oscilaciones de precios habituales en el mercado de las criptomonedas. Les permiten realizar pagos y preservar el valor de sus inversiones iniciales en caso de un rápido movimiento a la baja del mercado.

Los inversores también pueden utilizar las Stablecoins para cambiar entre diferentes criptomonedas mientras comercian sin tener que convertirlas en efectivo. Estos casos de uso han provocado un enorme aumento del valor de las Stablecoins. Las Stablecoins más populares, Tether y USD Coin, tienen un valor conjunto de aproximadamente 100.000 millones de dólares.

Sin embargo, como han descubierto las autoridades, las Stablecoins podrían no ser tan estables después de todo. Esto se debe a que las empresas privadas que están detrás de estas criptomonedas no están reguladas en su mayoría, lo que supone una gran amenaza para la economía estadounidense, especialmente a medida que más personas las adoptan.

Por ejemplo, si una empresa mintiera sobre la validez de sus activos de reserva, esto llevaría a la inflación. Del mismo modo, sería catastrófico para la economía si los inversores de Stablecoins hicieran una corrida bancaria y retiraran todos sus activos a la vez debido a diversas razones, como el miedo, la duda y la incertidumbre (FUD).

«Los reguladores deben actuar con rapidez».

Los reguladores federales se están poniendo al día para prevenir estos escenarios antes de que sea demasiado tarde. Michael Hsu, el interventor en funciones de la moneda, dijo recientemente que si no se controlan, las criptomonedas desencadenarán otra crisis financiera.

Parece que podemos estar en la cúspide de otra con las criptomonedas.

Nellie Liang, secretaria del Tesoro, que está trabajando en los esfuerzos del marco regulatorio, dijo que es primordial que las agencias «actúen rápidamente para asegurar que haya un marco regulatorio apropiado en Estados Unidos».

Posibles normas del Tesoro para las criptomonedas

El primer paso que dará el Tesoro en este sentido será la publicación en otoño de un informe exhaustivo con recomendaciones que servirán de modelo para la normativa que probablemente se redacte en 2022. El Tesoro ha estado recabando información de varios expertos del sector sobre el tema.

Los inversores en criptomonedas y los desarrolladores de blockchain se han mostrado muy receptivos a las conversaciones con los reguladores por dos razones principales. En primer lugar, quieren que los reguladores tomen decisiones informadas sobre la criptomoneda que beneficien al sector. En segundo lugar, creen que, de cara al futuro, el sector necesita una supervisión adecuada para introducir orden, atrayendo así a más inversores y aumentando la adopción a nivel mundial.

Las posibles normas de las recomendaciones previstas incluyen un mandato para que los emisores de Stablecoins tengan siempre suficientes reservas líquidas para satisfacer las demandas de retirada de los inversores en todo momento. Del mismo modo, la tecnología detrás de las monedas debe ser lo suficientemente robusta como para manejar un tráfico intenso y simultáneo sin colapsar, a diferencia de lo que ocurrió recientemente con la blockchain de Solana.

El proceso de creación de las nuevas Stablecoins también se pondrá bajo control para garantizar la suficiente seguridad y protección de la privacidad de los datos de los consumidores. El Tesoro de EE.UU. también tiene previsto introducir un mecanismo para evitar el uso de criptomonedas para lavar dinero o evadir impuestos.

Mientras tanto, en Europa, el Banco de Inglaterra anunció el jueves que está estudiando la posibilidad de aplicar nuevas normas estrictas a los bancos británicos para limitar su exposición a las criptomonedas. El vicegobernador del Banco, Sam Woods, dijo que la propuesta de Basilea sobre los requisitos de capital de las criptomonedas para los bancos que buscan exposición a los criptoactivos es «bastante sensata».

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