El «mecanismo de soborno» que ha llevado a Curve a superar a todos los rivales de DeFi

  • Curve ha superado con creces a todos los demás tokens DeFi importantes, incluidos Uniswap y Compound, en gran parte debido a un «mecanismo de soborno» que aplica.
  • Su valor total bloqueado también ha subido un 70% y parece que se convertirá en la plataforma a batir en el creciente sector DeFi.

En los últimos tres meses, la mayoría de las criptomonedas han registrado una subida de valor, con Bitcoin y Ethereum estableciendo un récord en ese tiempo. Los tokens DeFi tampoco se han quedado atrás: Aave ha subido más del 30% en ese tiempo, SushiSwap ha subido más del 40% y Uniswap ha subido más del 30%. Sin embargo, el aumento de estos tokens DeFi se ha visto eclipsado por el token Curve DAO, que ha subido más del doble en ese tiempo.

Al cierre de esta edición, CRV cotiza a 4,85 dólares, con una subida del 17,5%. Con 2.100 millones de dólares de capitalización de mercado, sigue estando muy por debajo de sus rivales de DeFi, como Uniswap, que vale 13.600 millones de dólares. Curve ocupa el puesto 72 de la tabla, pero está muy por encima de SushiSwap y Compound.

Según DeFiLlama, su valor total bloqueado es ahora de 21.800 millones de dólares, la mayoría de los cuales está bloqueado en Ethereum con 19.100 millones de dólares. El VCR bloqueado se sitúa ahora en 1.760 millones de dólares, lo que hace que sea mayor que el TVL bloqueado en cualquier otra plataforma aparte de Ethereum.

Curve Finance tiene el segundo TVL más alto de toda la industria después de Maker, según los datos datos DeFi Pulse.

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El «Mecanismo de Soborno» de Curve

Las plataformas DeFi como Uniswap, Compound y Balancer tienen tokens nativos, al igual que Curve con su token CRV. Sin embargo, Curve cuenta con un mecanismo único que ha llevado a la comunidad a trabajar conjuntamente para que CRV esté en el camino de la deflación neta.

En el caso de las demás plataformas, los usuarios reciben tokens nativos como UNI para Uniswap y COMP para Compound por proporcionar liquidez en el mercado. Estos tokens son tokens de gobernanza, en el sentido de que sus titulares tienen derecho a participar en la toma de decisiones y a determinar potencialmente la dirección que tomará la plataforma en el futuro.

En Curve, una vez que los participantes en el mercado reciben los tokens CRV, tienen la opción de venderlos inmediatamente, conservarlos para especular o apostarlos. Pueden apostar por un periodo de entre una semana y cuatro años, y el tiempo que uno elige para bloquear sus fichas CRV determina el nivel de derechos de voto que tiene. Una vez que han apostado sus CRV, reciben CRV en custodia de voto (ve-CRV) que luego utilizan como fichas de gobierno.

En la actualidad, se conceden unos 750.000 tokens CRV a los proveedores de liquidez en la plataforma DeFi. Los titulares, si deciden apostar su CRV y obtener tokens ve-CRV, tienen la oportunidad de decidir a qué grupos de liquidez van estos tokens CRV.

Aquí es donde ha surgido una especie de dinámica de soborno en Curve, y el token CRV ha sido el beneficiario. El hecho de que los titulares de ve-CRV tengan el derecho de determinar qué grupos de liquidez (LP) reciben sus tokens CRV, ha creado una competencia entre los LP que ahora incentivan a los titulares de ve-CRV a asignar la liquidez a sus grupos.

Este mecanismo de «soborno» se ha extendido tanto que incluso hay una plataforma que ofrece a los titulares de ve-CRV una guía sobre qué pools están dando las mejores recompensas en cada momento.

Como resultado de estos sobornos, más proveedores de liquidez están optando por apostar sus tokens CRV y mantener el token de gobierno ve-CRV en su lugar. Esto está provocando que la oferta de CRV se reduzca cada vez más, a pesar de la salida diaria de 750.000.

Este mecanismo no es único en absoluto. Sin embargo, lo que Curve ha hecho mejor que las demás plataformas DeFi es ofrecer algunas de las mejores recompensas del mercado. Como resultado, es mucho más probable que los titulares de CRV apuesten por sus tokens que los vendan, a diferencia de otras plataformas.

Compound, por ejemplo, tiene una de las tasas de venta más altas del mercado. Un informe reciente reveló que la mayoría de los principales proveedores de liquidez que ganan COMP lo venden casi inmediatamente. El informe descubrió que de las 100 principales cuentas que ganan COMP, menos del 20 por ciento conservaron más del 1 por ciento de sus tokens COMP y sólo el 7 por ciento mantuvo más del 50 por ciento.

La investigación también descubrió que la mayoría de los principales ganadores de COMP no se preocupan por la gobernanza de la plataforma. «De hecho, sólo 1 dirección de las 100 principales votó alguna vez una propuesta de Gobernador Bravo«, encontró el investigador de Ethereum Alex Kroeger.

Concluyó:

¿Trabajan los usuarios que extraen más COMP para dar forma al futuro del protocolo? La respuesta es un claro «no».

Alex descubrió además que la mayoría de los principales poseedores de COMP se dedican a «jugar con el sistema» a perpetuidad para ganar recompensas interminables.

Una vez que ganan su primer lote de tokens COMP por proporcionar liquidez en los LP, depositan este lote y luego lo utilizan como garantía para pedir prestados más COMP. A continuación, depositan este nuevo lote y piden prestado otro, y así sucesivamente. Esto se debe a que, en Compound, se ganan recompensas tanto por prestar como por pedir prestado. De este modo, el protocolo de Compound da la impresión de que está lleno de actividad económica, cuando en realidad son unos pocos actores importantes los que «juegan con el sistema».

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Steve ha sido un escritor de blockchain durante cuatro anos y un entusiasta del mundo cripto por aun mas tiempo. Lo que mas le emociona es la aplicacion del blockchain para solucionar los desafios a los que se enfrentan las naciones en desarrollo.

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