- $1 billón de dólares en contratos de opciones de Bitcoin expirarán hoy, viernes 26 de junio. Se espera que su expiración incremente la volatilidad en el precio del BTC.
- Firma de recolección de datos Skew indica que el radio BTCUSD para las opciones put/call tienden a la baja.
La mayor expiración de contratos de opciones de Bitcoin (BTC), estimada en $1 billón o 114,700 BTC, ocurrirá hoy, viernes 26 de junio. En el mercado hay gran expectativa acerca de cómo este evento impactará Bitcoin (BTC) y entre los analistas no hay consenso sobre el destino que tomará la criptomoneda.
De acuerdo con la firma de recolección de datos, Skew, el interés abierto de las opciones de Bitcoin se fue incrementando hasta superar los $500 millones a finales del 2019. En el primer cuatrimestre del 2020, el interés abierto tuvo dos descensos a principio de enero y luego en marzo, cerca del «Jueves Negro». Sin embargo, se ha recuperó desde entonces y en menos de dos meses alcanzó la cifra récord de $1 billón de dólares a mediados de mayo, como se muestra a continuación.
Los contratos de opciones son un derivado financiero que le da a sus compradores la opción de comprar o vender (call/put) un activo, en este caso el Bitcoin, a un precio pre acordado. Los compradores con la opción de «call» pueden comprar Bitcoin a un precio menor que el del mercado spot. Lo contrario ocurre con los compradores de la opción «put» que les permite vender Bitcoin a un precio más alto mientras dure el contrato.
En este mercado, los compradores con las dos opciones intentan influenciar el precio del BTC a su conveniencia. En esa dinámica, la volatilidad del activo puede incrementar especialmente cerca de los días antes de la expiración de los contratos. Sin embargo, los datos muestra un escenario distinto.
El peor escenario para el precio del Bitcoin (BTC)
De nuevo, datos de Skrew muestran que la volatilidad realizada en el precio del Bitcoin se encuentra en su punto más bajo desde inicios de abril. Por otro lado, la volatilidad implícita se ha mantenido estable desde inicios de junio y no se ha visto alterada por la expectativa de la expiración de los contratos de opciones. En la gráfica de abajo se puede ver que ambas, la volatilidad realizada y la implícita, coinciden por primera vez desde abril.
Todavía es necesario esperar para determinar si la volatilidad en el precio del Bitcoin incrementará por el saldo de las opciones. Sin embargo, como afirma un operador en Twitter la expectativa de que haya un impacto en el mercado puede superar a la realidad. El operador afirmó que el volumen más grande para las opciones de calls se ubican entre $10,000 y $9,000, rango en el que el Bitcoin se ha movido durante las últimas semanas. Por lo tanto, el operador estima que el peor escenario para el precio del BTC es que se mueve hacia los lados.
Finalmente el radio para las opciones put/call en el BTCUSD se ha reducido desde la semana pasada. Este indicador señala que el número de compradores de «calls» iguala a los compradores de «put». Esto indica que los inversores se muestran alcistas sobre una subida en el precio del BTC en las próximas semanas.