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- Südkorea bevorzugt die behutsame Einführung von Stablecoins unter strikter Regulierung, um finanzielle Stabilität und Verbraucherschutz zu sichern.
- Gleichzeitig treibt die Bank of Korea ihre digitale Zentralbankwährung voran, wobei die Stablecoin-Vorschriften und Pilotversuche noch geprüft werden.
Die südkoreanische Zentralbank steuert langsam auf die Einführung von Stablecoins zu und besteht auf einer vorsichtigen Einführung unter der Leitung regulierter Banken. Die Bank of Korea (BOK) hat sich für auf Won lautende Stablecoins ausgesprochen und gleichzeitig die Notwendigkeit einer strengen regulatorischen Aufsicht betont, um Marktstörungen zu verhindern und die Verbraucher zu schützen.
Ryoo Sangdai, stellvertretender Gouverneur der Bank of Korea, erklärte, dass die Erst-Emission von Won-gedeckten Stablecoins auf Geschäftsbanken beschränkt sein sollte. Auf einer kürzlich abgehaltenen Pressekonferenz argumentierte Ryoo, dass Banken, die strengen Finanzvorschriften unterliegen, ein notwendiges Sicherheitsnetz für das Stablecoin-Ökosystem darstellen. Ihm zufolge sollte die Ausgabe von Stablecoins zunächst in diesem streng regulierten Rahmen erfolgen, bevor sie schrittweise auf andere Sektoren ausgeweitet wird. Ryoo erläuterte die Beweggründe der Zentralbank:
„Man soillte die Emission von Stablecoins zunächst in erster Linie über Banken zulassen, die einer strengeren Finanzregulierung unterliegen, um sie dann schrittweise auf den Nicht-Bankensektor auszuweiten.“
Dieser Ansatz soll die Risiken in Bezug auf Marktvolatilität und Verbraucherschutz verringern und gleichzeitig die Finanzstabilität wahren.
Besorgnis der Zentralbank
Trotz dieser Offenheit gegenüber Stablecoins bleibt die Bank of Korea vorsichtig, was ihre breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen angeht. Ryoo wies darauf hin, dass eine Einführung von Stablecoins die Kapitalabflüsse aus Südkorea beschleunigen und die derzeitige Devisenpolitik des Landes in Frage stellen könnte, insbesondere die Liberalisierung und Internationalisierung des koreanischen Won.
Er äußerte auch Bedenken über Störungen des inländischen Finanzsektors, einschließlich der Auswirkungen auf die finanzielle Umstrukturierung und die mögliche Einführung des Narrow-Banking, eines Modells, das die Banken auf das Halten sicherer Vermögenswerte beschränkt. Diese Überlegungen verdeutlichen die vorsichtige Haltung der BOK bei der Abwägung zwischen Innovation und finanzieller Sicherheit.
Gouverneur Rhee Chang-Yong äußerte sich auf einer Presseveranstaltung am 18. Juni ähnlich. Er sprach sich zwar nicht direkt gegen einen Stablecoin auf Won-Basis aus, betonte aber die Herausforderungen, die mit dem Management der mit solchen Token verbundenen Wechselkursrisiken verbunden sind.
Inmitten der Diskussionen mit der Zentralbank schlug die regierende Demokratische Partei Südkoreas am 10. Juni den Digital Asset Basic Act vor. Das Gesetz würde es Unternehmen mit einem Eigenkapital von mindestens 368.000 Dollar ermöglichen, Stablecoins auszugeben.
Gleichzeitig bleibt die regulatorische Klarheit im Fluss. Ryoo merkte an, dass „da die Position der Regierung zu Stablecoins nicht eindeutig festgelegt ist und erhebliche Unsicherheiten in Bezug auf die entsprechenden Gesetze und Richtlinien bestehen, wird der Zeitplan für die Durchführung des zweiten Pilotversuchs in Absprache mit den Banken festgelegt“
Digitale Zentralbankwährung als Gegengewicht
Die Bank of Korea treibt gleichzeitig ihre Initiativen für eine digitale Zentralbankwährung (Central Bank Digital Currency, CBDC) voran. Ryoo beschrieb die CBDC als eine strategische Gegenmaßnahme zu privaten Stablecoins. Das erste CBDC-Pilotprojekt, das im März gestartet wurde, soll am 30. Juni abgeschlossen werden, wobei Pläne für weitere Tests in Betracht gezogen werden.
Dieser zweigleisige Ansatz – die Förderung von Stablecoins unter strenger Bankenaufsicht bei gleichzeitiger Förderung einer staatlich unterstützten digitalen Währung – wird auch von anderen Zentralbanken verfolgt. Man will die geldpolitische Kontrolle angesichts der Zunahme digitaler Assets aufrechterhalten.
