Alle News durchlaufen eine strenge Faktenprüfung und werden von Blockchain-Experten sowie erfahrenen Brancheninsidern verfasst und redaktionell geprüft.
- Chainlinks CRE ermöglicht Crosschain-Workflows und unterstützt damit die weltweite Umstellung auf T-Null Handelszyklen.
- Organisationen, die CRE einsetzen, profitieren von reduzierten Risiken, effizientem Kapitaleinsatz und optimierten Abläufen in TradFi-und Blockchain-Systemen.
Die globalen Finanzmärkte verlegen sich auf Echtzeit-Abwicklungsmodelle. Chainlinks 2. Quartalsbericht 25 zeigt, wie die CRE (Chainlink Runtime Environment) den Crosschain-Workflow ermöglicht.
Der Übergang von T-Zwei- zu T-Eins-Zyklen ist in vollem Gang, wobei die atomare Abwicklung und T-Null erforscht werden. Die CRE spielt eine zentrale Rolle bei der Bewältigung sowohl technischer als auch institutioneller Probleme im globalen Finanzwesen.
CRE und die Entwicklung der Abwicklungsstruktur des Handels
Laut Chainlinks 2. Quartalsbericht 25 verläuft das globale Finanzsystem in immer schnelleren Handelsabwicklungszyklen. Die CRE ist in der Lage, die atomare Abwicklung zu erleichtern und komplexe Arbeitsabläufe zu rationalisieren.
Global markets are moving toward T+0 settlement cycles.
This new report examines how the Chainlink Runtime Environment (CRE) is ushering in the next evolution of financial markets by enabling atomic settlement & complex multi-party workflows ↓https://t.co/J11dBTlEcU
— Chainlink (@chainlink) July 29, 2025
Eine kürzlich durchgeführte Delivery versus Payment (DvP)-Transaktion, an der Kinexys von J.P. Morgan, Ondo Finance und Chainlink beteiligt war, zeigt, wie CRE eine sichere Abwicklung in Echtzeit ermöglicht. Der Prozess nutzte die synchronisierten Workflows von Kinexys Digital Payments, um einen kettenübergreifenden atomaren Austausch zu erreichen.
Der Bericht hebt hervor, dass die Umstellung auf T 0 oder atomare Abwicklung zwar branchenweite betriebliche Änderungen erfordert, die Vorteile in Bezug auf Effizienz und Risikominderung jedoch erheblich sind. Herkömmliche Post-Trade-Workflows umfassen mehrere Schritte – Ausführung, Erfassung, Clearing und Abwicklung -, an denen häufig Zwischenhändler und manuelle Prozesse beteiligt sind.
CRE automatisiert diese Arbeitsabläufe und reduziert die Entwicklungskosten durch Abstraktion der Komplexität. Es gewährleistet eine deterministische und gleichzeitige Abrechnung über Netzwerke hinweg, indem es überprüfbare Workflows und programmierbare Escrows einsetzt.
Historisch gesehen haben sich die Märkte von manuellen Prozessen zu den heutigen T n-Rahmenwerken entwickelt. Regulierungsbehörden wie die SEC und die ESMA haben die Abwicklungszyklen schrittweise verkürzt, um Systemrisiken zu verringern. In den USA wurde 2017 von T 3 auf T 2 und 2024 auf T 1 umgestellt. Kanada und Mexiko haben ähnliche Zeitpläne eingeführt.
Indien hat seine Umstellung auf T 1 im Januar 2023 abgeschlossen, und Chinas A-Aktienmarkt arbeitet mit T 0 für Wertpapiere. Die EU will T 1 bis Oktober 2027 einführen, während das Vereinigte Königreich das Jahresende 2027 anstrebt. Die CRE fügt sich in diesen Zeitplan ein, indem sie T 0 und atomare Fähigkeiten ermöglicht.
Chancen und Risiken von beschleunigten Abwicklungszyklen
Eine schnellere Abwicklung bietet mehrere Vorteile. Dem Bericht von Chainlink zufolge verringert T 1 das Gegenparteirisiko und die Kapitalanforderungen und erhöht gleichzeitig die Liquidität. Erhebungen der ESMA zeigten, dass T 1 offene Positionen um 50 % reduzieren könnte.
In den USA hat T 1 durch die Senkung der Einschussanforderungen jährlich 750 Milliarden Dollar für Broker-Dealer freigesetzt. Die Umstellung auf T 1 in Indien verbesserte die Marktliquidität und verringerte die Spreads, insbesondere für illiquide Vermögenswerte.
Die atomare Abrechnung über CRE stellt sicher, dass Zahlung und Lieferung gleichzeitig auf der Kette erfolgen, wodurch das Kapitalrisiko minimiert wird. Zu den Merkmalen von CRE gehören kettenübergreifende Synchronisierung, transparente Prüfpfade und geringere Kosten für Intermediäre. Es funktioniert sowohl in öffentlichen als auch in zugelassenen Systemen, bietet eine nahezu Echtzeit-Finalität und verbessert die Kapitalallokation.
In dem Bericht werden jedoch mehrere operative und regulatorische Herausforderungen genannt. T 0 erfordert eine sofortige Finanzierung und kann die Wirksamkeit des Netting verringern. Das Netting vereinfacht die Verpflichtungen zwischen den Teilnehmern, wird aber durch verkürzte Abwicklungszyklen komplex.
Nach Angaben der SEC würde die Umstellung auf T 0 in den USA eine umfassende Überarbeitung der Infrastruktur erfordern. Trotz dieser Hürden hat eine Studie gezeigt, dass es bei einstündigen Abwicklungsfenstern für US-Aktien keine signifikanten Netting-Verluste gibt.
Die Blockchain-basierte Abrechnung erfolgt nicht automatisch sofort. Auf Ethereum Virtual Machine (EVM)-Ketten gehen die Geschäfte in einen Mempool, bevor sie abgeschlossen werden, was Raum für Netting-Innovationen bietet. Die CRE kann solche Fähigkeiten bei der Erstellung von Blöcken unterstützen und bilaterales oder multilaterales Netting ermöglichen.
Institutionelle Kosten-Nutzen Analyse und strategische Übernahme
Der Bericht verweist auf frühere Studien der Boston Consulting Group (BCG) über den Übergang von T 3 zu T 2 und T 1. Für die Umstellung von T 2 wurden die branchenweiten Investitionen auf 550 Millionen Dollar geschätzt.
Jährliche betriebliche Einsparungen wurden mit 170 Mio. $ veranschlagt, hauptsächlich durch Automatisierung. Institutionelle Broker-Dealer könnten 5 % ihrer Betriebskosten einsparen, während Depotbanken ihre Kosten um bis zu 15 % senken könnten. Auch Retail-Broker-Dealer und Buy-Side-Firmen profitierten von geringeren Kosten und Risiken.
Die Umstellung auf T 1 erforderte Investitionen in Höhe von 1,8 Milliarden Dollar, bot aber langfristig größere Vorteile. Sie könnte die Anforderungen an den Clearing-Fonds um 25 % und die Kontrahentenverluste auf der Käuferseite um bis zu 410 Mio. $ verringern.
Während die Amortisationszeit allein auf der Grundlage der Kosteneinsparungen 10 Jahre betrug, verkürzte sie sich unter Einbeziehung der Risikominderung auf 2,2 Jahre. Für Buy-Side-Unternehmen könnte sich die Investition in weniger als einem Jahr amortisieren.
CRE unterstützt die institutionelle Übernahme durch die Automatisierung der Verarbeitung in nahezu Echtzeit und die Verbesserung der Interoperabilität von Arbeitsabläufen. Sie ermöglicht es Unternehmen, regulatorische Anforderungen zu erfüllen und sich an die Marktinfrastruktur anzupassen.
Auf der Sibos 2024 demonstrierte Chainlink seine Positionierung im institutionellen Bereich. In Zusammenarbeit mit Swift, Mastercard, JP Morgan’s Kinexys und über 20 globalen Unternehmen ermöglichte Chainlink die erste kettenübergreifende Abwicklung von tokenisierten Vermögenswerten mit CCIP. Institutionen wie Citi, BNY Mellon und BNP Paribas nahmen daran teil und verwalten Vermögenswerte in Höhe von über 30 Billionen US-Dollar.
Mit Stand vom 29. Juli wird LINK bei 18,14 $ gehandelt, nach einer geringfügigen Korrektur von 6,25 % gegenüber seinem Ausbruch bei 19,56 $. Analysten beobachten gemischte kurzfristige Signale, mit einem RSI von 59,32 und einer rückläufigen MACD-Divergenz.
LINK hält sich jedoch über der kritischen Unterstützung bei 17,87 $ und zeigt weiterhin Stärke über seinen 7-, 20- und 50-Tage-SMAs. Analysten sehen den nächsten Widerstand bei $20,28 und rechnen mit einem weiteren Anstieg in Richtung der Ziele von $22-28.
