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- Eine BTC-Allokation von 10% in einem traditionellen Portfolio übertraf Gold mit einem Gewinn von 90% bei der risikobereinigten Rendite.
- Die Experten von Fidelity betonen die wachsende Rollevon Bitcoin, da Anleihen im aktuellen Finanzklima an Zuverlässigkeit verlieren.
Im letzten Jahrsahen die Anleger einen scharfen Kontrast zwischen Bitcoin und Gold als Absicherungsanlagen. Jüngste Daten von Ecoinometrics zeigen, dass die Umschichtung von nur 10 % eines klassischen 60/40-Portfolios (Aktien/Anleihen) in Bitcoin dessen risikobereinigte Rendite um satte 90 % erhöht.
Im Vergleich dazu brachte die Umschichtung desselben Prozentsatzes in Gold nur einen bescheidenen Renditeanstieg von 51 %. Dieselbe Studie ergab, dass ein Portfolio mit ausschließlich Aktienpositionen etwa 12 % bei einer risikobereinigten Kennzahl von 0,55 gebracht hätte.
Wurden dem Portfolio Anleihen hinzugefügt, sank die Kennzahl auf 0,45 und die Gesamtrendite auf 8 %. Während es Gold gelang , das Portfolio auf ein Verhältnis von 0,62 und eine Rendite von 12 % zu bringen, schnitt Bitcoin mit einem Verhältnis von 0,80 und einer Rendite von 14 % besser ab. Mit dieser Anpassung wird Bitcoin zu einem sinnvolleren Diversifizierungskandidaten auf dem derzeitigen volatilen Markt.
Fidelity weist auf veränderte Anlagestandards hin
Anlagemodelle der Vergangenheit könnten in Vergessenheit geraten,betonten Vice President of Research bei Fidelity Digital Assets Chris Kuiper und Director of Global Macro bei Fidelity Investments Jurrien Timmer im The Value Exchange Podcast.
Sie verwiesen auf das schwindende Vertrauen in das altbewährte 60/40-Portfolio, das viele Jahre lang Aktienwachstum mit Anleihenschutz verband. Die Anlageszene ist heute eine ganz andere. Deglobalisierungstendenzen, anhaltende Inflation und ein dovishes Verhalten der Zentralbanken haben frühere Muster des Portfolioverhaltensdurchbrochen.
Kuiper weist darauf hin, dass Anleihen, die vor nicht allzu langer Zeit einen stabilen Ausgleich zu Aktien darstellten, heute nur noch eine jährliche nominale Rendite von 1 bis 2 % bieten und damit der Inflation nur um ein Haarvoraus sind. Real haben Anleger in langlaufende Anleihen 55 % Verlust erlitten, was das Vertrauen der Anleger in festverzinsliche Wertpapiere erschüttert hat.
Timmer stellte auch fest, dass die frühere Rolle von Anleihen als sicherer Hafen im Jahr 2022 nicht mehr gegeben war , als Aktien und Anleihen gleichzeitig fielen.
Das war ein Realitätscheck. Anleihen boten nicht nur keinen wirksamen Schutz für Portfolios, sondern schürtenauch Verluste. Kuiper fügte hinzu, dass der alleinige Rückgriff auf uralte Absicherungsinstrumente heute möglicherweise keinen sinnvollen Abwärtsschutz bietet.
Bitcoin-Netz wächst trotz Marktwiderstand
Das Potenzial von BTC ist nicht mehr hypothetisch. Laut Santiment ist die Kryptowährung auf 108.947 $ gestiegen und hat damit ihr bisheriges Allzeithoch von 112.000 $ fast erreicht.
Von großer Bedeutung ist, dass Adressen mit 10 BTC in den letzten vier Wochen 622 BTC gehortet haben, was darauf hindeutet, dass die Wale den Coin wieder ins Visier nehmen.
Gleichzeitig stellte Alphractal fest, dass sich der MVRV Z-Score von Bitcoin einem wichtigen Widerstandsbereich nähert. In der Vergangenheit war diese Kennzahl ein treuer Indikator für Marktextreme, ob Bitcoin über oder unter dem fairen Wert gehandelt wird. Wenn der Z-Score seine aktuelle Obergrenze überwinden kann, könnte die nächste Rallye von Bedeutung sein.
